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AI소프트웨어, 넥스트 엔비디아를 넘보다ㅣ글로벌 AI·로봇

2024.11.27

​image (1).png

자료: Dall-E 3(AI로 생성된 이미지), 삼성액티브자산운용

 

 

 

2025년 AI소프트웨어가 뛴다

 

 

기대와 우려가 가득했던

Nvidia 3Q24 실적 발표 결과는 다행히

깔끔한 실적 서프라이즈였는데요,

그럼에도 불구하고 Nvidia주가 반응은

뜨뜻미지근한 모습을 보여

많은 투자자들이 의아해하고 있는 것 같습니다.

 

이미 시장은 AI 하드웨어 시장 성장

그 이후를 바라보는 것이라고 해석되며,

2025년부터 개화되는 AI서비스 및

AI소프트웨어 시장에 주목하고 있다고 보여집니다.

 

이번 KoAct 글로벌AI&로봇 액티브 ETF

이슈리포트에서는 향후

AI시장을 견인할 AI소프트웨어 시장 내

변화를 알아보는 시간을 가져보겠습니다.

 

​

 

AI Hardware 다음 주자는 AI Software

 

 

image (2).png

자료: 삼성액티브자산운용, Precedence Research(22.12), Boston Consulting Group(21.06)

※포트비중은 이해를 돕기 위한 예시로 향후 변동될 수 있습니다.

 

2023년 이후 AI모델 학습을 위해 필요한

AI하드웨어 투자가 급증하면서

AI반도체, AI서버, AI네트워크 기업들의

폭발적인 실적 성장세가 이어졌습니다.​

 

이렇게 구축된 AI인프라를 기반으로

2025년부터는 다양한 AI서비스/SW들이 출시되고

다양한 분야에서 AI추론 수요가 확대되는

AI서비스 사이클이 이어질 것으로 보여집니다.

 

​

 

AI Software 벨류체인

 

 

image (3).png

자료: Generative Value(24.09.08), 삼성액티브자산운용

 

AI 소프트웨어는 크게 AI추론을 도와주는

소프트웨어 인프라 분야와 최종적으로 소비자가

사용하게 되는 AI 애플리케이션 분야로 나뉘는데요.

 

 

image (4).png

자료: Generative Value(24.09.08), 삼성액티브자산운용

 

구체적으로는 각 기업이 AI를 활용한 서비스를 도입

혹은 출시하기 위해서 기업이 보유한 고유 데이터를

AI 파인튜닝/추론에 활용할 수 있도록

저장, 가공, 실시간 처리, 분석하는 툴들을

소프트웨어 인프라 솔루션이라고 합니다.

 

​

Snowflake(데이터 저장/분석 플랫폼),

MongoDB(데이터 저장/분석 플랫폼),

Elastic(벡터 검색 솔루션), Confluent

(실시간 데이터 처리) 등이 주요 기업들이죠.

 

그리고 이렇게 탄생된 AI서비스들은

AI애플리케이션이라고 부르며

Palantir(엔터프라이즈AI), Applovin

(AI 광고 플랫폼), Shopify(이커머스 AI솔루션) 등이

대표 기업들입니다.

​

※상기 관련기업은 운용전략에 대한 이해를 돕기 위한 예시 종목으로, 향후 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다.

​

두 분야 모두 구축된 AI 하드웨어 인프라를 기반으로

2025년부터는 수요가 확대될 것으로 예상되며

이미 선두 기업들은 실적 반등을 보이며

시장 개화를 주도하고 있는데요.

 

​

 

AI 소프트웨어 기업들의 호실적과 주가 상승

 

 

image (5).png

자료: Palantir, Factset, 삼성액티브자산운용(24.11)

 

소프트웨어 인프라의 대표주자인 Snowflake는

11월 21일 3Q24실적 발표에서

기업들의 AI추론 수요 확대에 힘입어

수주잔고(cRPO)가 YoY +35.9% 증가하며

2Q24 29.6%, 3Q23 28.5% 대비

성장세가 가속화되는 모습을 보였습니다.

 

AI애플리케이션의 대표주자인 Palantir도

기업 및 정부의 AI 활용 수요 본격화에 힘입어

11월 5일 3Q24 실적발표에서

매출 성장률이YoY +31.3%로

2Q24 28.3%, 3Q23 20.0% 대비

가속화되었습니다.

 

그 외 AI소프트웨어 기업들도 호실적을 이어가면서

최근 1달간 AI 소프트웨어 기업들의 주가 상승세가

눈에 뛰는 상황입니다.

 

*상기 관련기업은 운용전략에 대한 이해를 돕기 위한 예시 종목으로, 향후 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다.

 

​

 

image (6).png

자료: Google Finance(2024.11.25 종가 기준)

 

* 상기 자료는 투자자의 이해를 돕기위한 예시자료로, 포트폴리오 및 PDF 미 구성종목에 해당. 향후 변경될 수 있음

​

 

이러한 주가 흐름은

과거 인터넷 산업에서도 보았듯이

산업 발전 단계별로 주도 기업이 바뀌면서 나타나는

흐름으로 보고 있습니다.

 

1990년대 통신 인프라가 구축되던 시기에는

Cisco와 같은 통신 인프라 기업들의

주가 상승세가 두드러졌으나

이후 구축된 인터넷망을 기반으로

다양한 인터넷 서비스들이 등장하며

Facebook, Google, Amazon등 서비스 기업들이

인터넷 산업의 성장세를 이어갔었죠.

 

 

image (7).png

자료: Factset(23.08), 삼성액티브자산운용

​

 

 

KoAct 글로벌 AI&로봇 액티브 ETF

 

AI 인프라/HW에서 AI서비스/SW로

산업의 발전 단계가 넘어가고 있는 지금,

시장은 Next Nvidia를 찾기 위해

발빠르게 움직이는 모습입니다.

 

KoAct 글로벌 AI&로봇 액티브 ETF도

최근 산업의 변화에 맞춰 AI소프트웨어 비중을

50% 이상으로 확대하였습니다.

 

앞으로도 KoAct 글로벌AI&로봇 액티브 ETF는

여러분과 함께 AI산업 변화를 면밀히 모니터링하고

주도 기업에 투자하여

좋은 성과를 안겨드릴 수 있도록 노력하겠습니다.

 

​

 

image.png

자료: 삼성액티브자산운용(24.11)

※포트비중은 향후 시장상황에 따라 변동될 수 있습니다.

 

​

 

​


- KoAct 글로벌AI&로봇액티브 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험]

- 합성총보수(연) 0.8509%, 2023 회계연도 기준 증권거래비용 1.7745% 발생

 

​

- 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다.

- 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다.

- 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다.

- 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. 

- 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.

- 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.

 

 

 

 

 

삼성액티브자산운용 준법감시인 심사필 제2024-128호(2024.11.26~2025.11.25)

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Nvidia보다 더 크게 웃는 자｜KoAct 나스닥액티브 & 글로벌 AI·로봇

자료: Getty Images, Fortune(2024.09.06)       우려와 기대 속 발표된 Nvidia 호실적     2025년 2월 26일 장 마감 후(현지 시간) Nvidia는 당분기 실적 및 다음 분기 가이던스가 모두 시장 예상치를 상회하는 실적 서프라이즈를 기록했습니다.   최근, Nvidia의 차세대 AI칩 아키텍처인 블랙웰 GPU가 발열 이슈로 고객사 인도가 지연되면서 실적이 기대에 못 미칠 수 있다는 우려가 컸는데요.   심지어, 중국 AI개발사 DeepSeek의 고성능 AI모델 ‘R1’이 낮은 사양의 GPU로 학습되었다고 주장해 고성능 GPU의 수요가 줄어들 것이라는 걱정도 있었습니다.    하지만, 이번 Nvidia의 호실적으로 이러한 업계의 우려는 말끔히 해소되었다고 판단됩니다. 우려했던 블랙웰 GPU 매출은 4Q24분기에만 110억달러를 기록하며 시장 예상치인 60억달러를 훌쩍 넘었습니다.    빅테크 CAPEX 투자 규모 추이 및 전망 자료: Morgan Stanley(2025.02.07) ​   ​   한 층 강화된 Scaling Law와 AI의 미래     실적 컨퍼런스 콜에서 Nvidia 젠슨황 CEO 는 최근 추론AI모델 (문제 해결 과정을 여러 단계로 쪼개어 해결하는 차세대 AI모델)의 등장으로 학습 과정과 추론 과정 모두에서 더 많은 컴퓨팅 파워가 필요해졌다며 Scaling Law(컴퓨팅 파워와 AI모델의 성능이 정비례하는 법칙)가 더 강화되었다고 발표했습니다. 즉, AI칩에 대한 수요는 DeepSeek 쇼크에도 불구하고 오히려 증가하고 있다는 것이죠.   여기에 더해 젠슨황 CEO는 AI 산업 발전과정의 다음 단계인 AI에이전트와 피지컬AI의 발전 속도가 매우 빠르다며 AI칩 수요가 지속적으로 증가할 것이라고 언급했습니다.          Nvidia보다 크게 웃는 자   KoAct 글로벌 AI&로봇 액티브 ETF는 Nvidia가 제시한 AI의 미래에서 빛을 볼 주인공으로 Broadcom*에 주목하고 있습니다. (2월 27일 기준각 포트 내 비중은 12.08%, 6.17%)   Scaling Law의 강화로 AI 인프라 Capex 투자도 증가하고, AI에이전트와 피지컬AI의 등장으로 AI서비스 시장도 빠르게 확대된다면 결국 빅테크들은 자체 AI칩인 ASIC의 개발 속도를 높일 것으로 예상되기 때문입니다.   특히 ASIC 칩이 AI 추론 영역에서 더 높은 효율성을 보이고 있어 Nvidia의 라이벌이자 ASIC AI칩의 강자 Broadcom의 AI칩 시장 점유율은 더 높아질 것으로 예상됩니다. *’25.227포트폴리오 구성종목 기준, 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.       Broadcom ASIC 매출 추이 및 전망 자료: Goldman Sachs(2025.01.09)   ​ 오늘은 Nvidia 실적 분석과 Nvidia가 주는 AI산업 전반에 대한 시사점을 알아봤는데요.   앞으로도 KoAct 미국나스닥성장기업 액티브 ETF와 KoAct 글로벌AI&로봇 액티브 ETF는 여러분과 함께 혁신 산업의 빠른 변화를 분석하고 산업 주도 기업에 집중 투자하여 좋은 성과를 안겨드릴 수 있도록 노력하겠습니다. ​   ​   관련 이슈리포트   - 액티브, 나스닥의 속도를 올리다! KoAct 미국나스닥 성장기업 액티브 ETF (2025.02.20)   - Nvidia FY3Q24(ending Oct 23) 실적 코멘트ㅣ글로벌 AI·로봇 (2023.11.22)       ​     - KoAct 미국나스닥성장기업액티브 ETF ㅣ 투자위험등급 : 2등급[높은위험]ㅣ 총보수: 연 0.50%(집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%) - KoAct 글로벌AI&로봇액티브 ETF ㅣ 투자위험등급 : 2등급[높은위험]ㅣ합성총보수(연) 0.8509%, 2023 회계연도 기준 증권거래비용 1.7745% 발생   - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.   ​

2025.02.27

KoAct 이슈코멘트

Vertex Pharmaceuticals 통증치료제 Suzetrigine 신약 FDA 허가

      KoAct 미국뇌질환치료제액티브 (490330)   * 투자 비중 18.13% (포트 내 비중 1등) *25.2.6 포트폴리오 구성종목 기준 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.   ​   통증 치료제의 패러다임 시프트를 보여주는 Vertex Pharmaceuticals     “지난 24년 동안 실무를 이어오는 동안 통증을 치료하기 위한 새로운 비 마약성 치료제들을 절실히 필요로 하는 존재함을 눈으로 목격해 왔다.. 오늘날 너무나 많은 수의 환자들이 충분한 치료를 받지 못하거나, 현재 사용중인 치료제들의 부정적인 부작용으로 인해 어려움을 겪고 있거나, 마약성 제제 의존성에 대한 두려움으로 인해 통증 치료제의 사용을 아예 포기하는 등의 문제에 직면하고 있는 형편.. 이제 의사와 환자들은 새로운 치료대안을 확보하고 누려야 할 만한 자격이 있는 사람들”   하버드대학 의과대학의 응급의학 담당 부교수이자 매사추세츠州 보스턴 소재 브리검 여성병원 응급의학과 소속의사인 스캇 와이너 박사 자료: 약업신문 (2024.08.05)   2025년 1월 30일 장 마감 후 Vertex Pharmaceuticals의 급성 통증 치료용 최초 비마약성 비오피오이드 진통제 Suzetrigine이 FDA로부터 허가를 받았습니다.   특히 수제트리진이 FDA 허가 취득 받아서 20여년 만에새로운 계열의 급성 통증 치료제로 자리매김할 수 있게 되었습니다.   수제트리진은 중증도에서 중증에 이르는 급성 통증 치료제로 경구용 선택적 NaV1.8 통증 신호전달 저해제 신약이고 차별화된 기전으로 FDA 신속심사 대상이었습니다.​   비마약성 통증 치료제에 대한 unmet needs가 많은 만큼 수제트리진에 보험 수가 커버리지가 빠르게 확대될 전망입니다.       Vertex Pharmaceutials 간단한 소개     Vertex Pharmaceuticals은 페섬유증 치료제 개발로 시작해 현재는 다양한 질환별로 파이프라인을 구축해가는 기업입니다.   현재 폐섬유증으로 15조원 이상의 매출을 기록하고 있으며 가장 먼저 확장하는 파이프라인은 뇌질환 통증 치료제 시장입니다. 이어서 자가면역과 희귀 질환 치료제도 개발 중입니다.   ​ 자료: Vertex IR 자료 (2025.01.13) ​ 또한 2025년에는 다양한 질환에 임상 결과 발표가 계획이 되어 있습니다.     자료: Vertex IR 자료 (2025.01.13)   ​   수제트린 비마약성 통증 치료제 시장은 이제 시작     2024년 한 해동안 8000만여 명의 환자가* 중간 강도 또는 급성 통증에 대한 치료를 받고 있는데 헬스케어 증권사 Leerink Partners는 2025년 1월 31에 2032E Peak Sales $11.4Bn를 전망하고 있습니다. *자료: Vertex Pharmaceuticals Inc. 리서치센터 자체 추산   ​   자료: Vertex IR 자료 (2025.01.13)   ​ 2025년 2월 10일 Vertex Pharmaceuticals의 4Q24 분기 실적 컨프런스 콜에서 수제트린에 관련된 보다 자세한 내용을 기대하고 있습니다.   ​     향후 포트폴리오 전략     KoAct 미국뇌질환치료제액티브는 계속해서 Vertex Pharmaceuticals과 (비중: 18.13%)* 같이 high conviction catalyst가 있는 종목을 overweight시켜서 액티브하게 수익을 극대화할 계획입니다.   *25.2.6 포트폴리오 구성종목 기준 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.   ​ - KoAct 미국뇌질환치료제액티브 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험] - 총보수 : 연 0.50%(집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%)   ​ - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고  판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다.  - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.  

2025.02.07

KoAct 이슈코멘트

GE Vernova 24년 4분기 실적 리뷰| 글로벌기후테크인프라

다소 아쉬웠던 풍력 사업부, 그러나 전력기기와 가스터빈 사업부로도 충분     (출처: GE Vernova 홈페이지)   ​ 미국 GE Vernova는 당사가 미국 전력 인프라 섹터에서 가장 중요하게 생각하는 기업이며, ‘KoAct 글로벌기후테크인프라액티브’에도 비중 12.5%를 차지하는 종목입니다. (25년 1월 22일 기준)   동사는 1월 22일 미국 증시 개장 전에 24년 4분기 실적을 발표하였고 시장의 긍정적 반응이 있었습니다.   회사의 3가지 사업 부문별로 컨퍼런스 콜 주요 내용을 요약하자면 다음과 같습니다.   Power(가스터빈): 대형 가스터빈 생산능력이 25년 기준 연산 48대에서 26년 하반기부터는 연산 70~80대로 확대 목표   Electrification(전력기기): EBITDA 마진율 23년 3.7% → 24년 9.0% → 25년 10%대 전망 → 26년 마진 추가 확대 전망   Wind(풍력): 수주 확대보다는 내실 다지기에 집중하여 연간 적자 규모를 24년 -588백만달러에서 25년 -300백만달러로 축소 목표   사측의 향후 실적 가이던스와 애널리스트 추정치들을 종합해봤을 때 GE Vernova는 25년, 26년 각각 +50% 수준의 EBITDA 성장률이 가능할 것으로 전망됩니다.   ​ 보다 상세한 내용들은 아래의 장표들을 참고해주시기 바랍니다.       지금까지 미국 전력 인프라 선봉장,   GE Vernova의 24년 4분기 실적 리뷰를 살펴보았습니다.   ​   미국 기후테크 산업과 관련하여 더 많은 것을 알고 싶으신 분들은 앞서 발간된 이슈코멘트들을 참고해주시기 바랍니다.       “KoAct 이슈코멘트: 미국 대선과 기후테크 산업”   “KoAct 이슈코멘트: 미국 전력 인프라 산업 동향”   “KoAct 이슈코멘트: 트럼프 2기 가능성과 기후테크 산업”   “KoAct 이슈코멘트: GE Vernova 실적으로 살펴보는 미국 전력 인프라 산업”   “KoAct 이슈코멘트: 저탄소에너지 시대, 빼놓을 수 없는 전력 인프라 산업”   “KoAct 이슈코멘트: 미국 IRA로 수혜가 기대되는 태양광 산업의 뜨거운 전망”   “KoAct 이슈코멘트: 신규수주 훈풍 타고 풍력산업 실적개선 기대감 상승!”   *위 제목들을 누르시면 해당 페이지로 연결됩니다.   ​     관련 상품 라인업   KoAct 글로벌기후테크인프라액티브 (475070) *상품명을 누르시면 관련 페이지로 이동합니다. ​   KoAct 글로벌기후테크인프라액티브는 미국, 유럽, 한국 주식들에 투자하는 상품으로 전력인프라, 저탄소에너지(태양광, 풍력, 천연가스, 원자력 등) 관련 기업들에 집중 투자합니다.   ​   미국 전력 산업 투자를 KoAct ETF로 해야하는 이유   글로벌 전력인프라 산업은 수십년 만에 가장 역동적인 시기를 맞이하고 있습니다. 미국, 유럽 등 선진국들은 노후 전력망의 교체 사이클을 맞이했고 제조업 리쇼어링과 AI, 전기차 등 첨단 산업의 발달로 전력 수요가 급격하게 늘어나고 있습니다.   한편 주요국들 간의 지정학적 불안과 갈등으로 인해 특정 국가들을 공급망에서 배제하려는 정책적 움직임 또한 나타나고 있습니다. 이에 따라 기업들 간의 명암을 판별하는 노력이 매우 중요해졌습니다.   삼성액티브자산운용은 삼성 그룹의 액티브 전문 운용사로서 다이나믹하게 변화하는 산업의 헤게모니와 기업의 경쟁력을 면밀히 파악하는데 최적화되어 있고 오랜 기간 그 경쟁력을 증명해왔습니다.   또한, 이슈리포트, 매니저뷰 등 다양한 콘텐츠를 통해 투자자들과 운용 현황을 수시로 공유하고 있습니다.​   이를 통해 투자자분들은 현재 내 자산이 어떻게 운용되고 있고, 현재 매니저가 어떤 전략으로 운용하는지 수시로 업데이트 받을 수 있습니다.       ​ KoAct ETF와 함께 미국 전력 산업에 투자해보세요!   ​   - KoAct 글로벌기후테크인프라액티브 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험] - 총보수 : 연 0.50%(집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%)   - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다.  - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.        

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CES 2025와 AI로봇의 미래ㅣ글로벌 AI·로봇

  자료: Nvidia(2025.01.07) Note: CES 2025 Nvidia CEO젠슨 황 기조연설 영상   ​   2025년 CES의 주인공은 AI로봇     1월 7~10일, 많은 기대 속에서 세계 최대 IT 박람회 CES 2025가 열렸습니다.   2024년 CES를 뒤돌아보면 다양한 AI서비스들과 온디바이스 AI 제품들이 행사장을 메웠었는데요.   2025년에는 로봇이 그 바통을 이어받아 존재감을 과시했습니다.   행사의 시작부터 엔비디아 젠슨 황 CEO는 기조연설을 통해 AI산업의 다음 Frontier는 Physical AI(물리적 AI)라며 로봇 관련 신규 서비스 및 제품들을 대거 공개했어요.   이번 KoAct 글로벌AI&로봇 액티브 ETF 이슈리포트에서는 향후 AI시장을 견인할 로봇 시장 내 변화와 주목하고 있는 핵심 로봇 기업들을 알아보는 시간을 가져보겠습니다.   ​   로봇(물리적 AI) 산업의 Tipping Point가 온다   자료: Nvidia(2025.01.07) Note: CES 2025 Nvidia CEO젠슨 황 기조연설 영상   AI산업은 2022년 11월 ChatGPT 3.5가 출시된 후 폭발적인 성장기를 맞이했는데요.   이번 기조 연설에서 젠슨 황 CEO는 로봇 산업도 곧 “ChatGPT Moment”와 같은 전환점 (Tipping Point)을 맞이할 것이라고 예측했습니다.   AI 기술의 적용을 통해 로봇의 학습 속도가 기하급수적으로 가속화되고 있기 때문입니다.   Nvidia는 Physical AI 모델 ‘Cosmos’를 공개하며 로봇 산업의 변화를 설명했습니다.   Cosmos는 물리 법칙이 적용된 영상, 시뮬레이션 등을 생성하는 AI모델로 로봇 학습을 위한 합성 데이터를 생성하는 데 활용됩니다.   그동안 AI로봇의 기술 발전이 더뎠던 가장 큰 이유는 AI학습에 필요한 물리 데이터를 수집하기가 어려웠기 때문인데요.   AI산업 분석 기관 Coatue에 의하면 학습 가능한 이미지 데이터는 60억개에 달하지만 로봇 학습을 위한 물리 데이터는 240만개에 그치는 상황입니다.(2024년 7월)   Cosmos와 같은 Physical AI 모델을 활용하면 비용과 시간 측면에서 훨씬 효율적으로 데이터를 확보할 수 있게 되어 앞으로 학습 가능한 물리데이터가 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다.   ​   자료: Nvidia(2025.01.07) Note: Cosmos AI모델로 생성한 영상   ​ Trendforce에 의하면 Nvidia Cosmos 플랫폼을 필두로 향후 로봇용 AI모델 시장은 2025~2028년에 CAGR 48.2%을 기록하며 고성장할 것으로 예상됩니다.   ​ 자료: TrendForce(2025.01.07) Note: 글로벌 Robot LLM 시장 전망   ​ 그리고 로봇 시장이 커짐에 따라 로봇 훈련에 필요한 합성 데이터(Synthetic Data)의 활용 역시 크게 증가할 것으로 예상됩니다.   ​   자료: Gartner(2022.06.22) Note: AI학습용 데이터 비중 전망   ​ 로봇 벨류체인     로봇 산업은 크게 제조용 로봇, 서비스 로봇, 자율주행 로봇, 로봇 부품으로 구분합니다. 향후 로봇 시장은 휴머노이드 로봇이 포함된 서비스 로봇과 물류, 배송 로봇이 포함된 자율주행 로봇 부문이 성장을 견인할 것으로 예상되는데요.   ​    자료: 삼성액티브자산운용   ​ 자료: 삼성액티브자산운용, Boston Consulting Group(2021.06.28)     오늘은 로봇 핵심 기업 중 하나인 Serve Robotics에 대한 소개를 드리겠습니다.   Serve Robotics는 2021년 Uber의 배송로봇 개발 부문이 독립 법인으로 분사하면서 탄생했습니다.   이후 Nvidia의 투자를 받으면서 현재 주주 구성은 1대 주주 Uber, 2대 주주 Nvidia 순인데요.​   미국 최대 음식 배달 플랫폼 Uber Eats와의 공고한 파트너십을 기반으로 2025년 2,000대의 배달로봇을 공급하고 앞으로도 파트너십을 지속 확대해 나갈 것으로 예상됩니다. ​   자료: Serve Robotics Note: Serve Robotics Third-Generation Robot   ​ 이처럼 KoAct 글로벌 AI&로봇 액티브 ETF에서는 Tesla, Amazon 외에도 다양한 AI로봇 기업을 발굴하여 투자할 계획입니다.   ​ 앞으로도 KoAct 글로벌AI&로봇 액티브 ETF는 여러분과 함께 AI산업 변화를 면밀히 모니터링하고 주도 기업에 투자하여 좋은 성과를 안겨드릴 수 있도록노력하겠습니다.   ※ 상기 언급된 종목들은 ’25.1.14기준 포트폴리오 구성종목으로 향후 시장상황에 따라 달라질 수 있습니다.   ​ - KoAct 글로벌AI&로봇액티브 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험] - 합성총보수(연) 0.8509%, 2023 회계연도 기준 증권거래비용 1.7745% 발생   - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다.  - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.         삼성액티브자산운용 준법감시인 심사필 제2025-003호(2025.01.14~2026.01.13)    

2025.01.14

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미중 무역분쟁의 새로운 주인공은 희토류? (미국의 첨단기술 vs 중국의 광물ㅣ 테크핵심소재공급망

  ChatGPT로 그린 그림   ​   지난 1월 2일, 중국 상무부는 갈륨, 리튬, 안티몬 등 전기차 배터리 제조에 필수적인 기술과 광물에 대한 수출 통제를 추진한다 밝히면서* 국내 2차전지와 광물 공급망 업체들이 다시금 주목받고 있습니다. *출처: 매일경제 언론기사(’25.1.3)   중국의 해당 조치는 트럼프 당선 이후 미국이 중국의 첨단 반도체, AI, 드론 등의 산업에 압박을 가하면서 이에 대한 대응책으로 ‘자원(리튬, 희토류)의 무기화’를 시작했다 볼 수 있습니다.   중국은 2023년 기준 세계 리튬 가공의 70%, 흑연 공급망의 98%, 전체 희토류 생산의 70%를 차지하고 있습니다. (*출처: KOTRA 무역기사 24.11.22)   한국 여기서 희토류는 자연계에 희귀하게 존재하는 금속으로 영구자석에 들어가는 네오디뮴과 사마륨 등이 있습니다.   해당 소재들은 자동차, 반도체와 전자제품 그리고 군사무기까지 중요하게 사용되고 있어 중국이 해당 자원을 무기화 할 경우 미국의 경제 및 국가 안보에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 미국에서는 안정적인 희토류 공급망 확보가 더욱 중요해진 상황입니다.   희토류는 사실 이미 미중 무역 분쟁의 중심에 있어왔습니다. 2023년 12월에는 중국 상무부가 다양한 희토류 기술 수출을 금지한 바 있으며 따라서 희토류 공급망에 큰 혼란이 빚어졌습니다. (*출처: KOTRA 무역기사 24.12.19)   미국 역시 희토류의 중국 의존도를 낮추기 위해 2023년 ‘희토류 자석 제조 생산 세액 공제법’을 초당적 법안으로 발의했으며 미국과 캐나다의 광물 기업에 투자하고 있습니다.   이제 희토류와 리튬, 흑연 등 광물의 공급망 확보는 미래 산업의 주도권을 결정하는 중요한 요소입니다. 우리나라 역시 희토류의 중국 의존도가 85%로, 중국이 본격적으로 희토류를 무기화 하는 만큼 우리나라도 공급망 확보를 위해 노력하고 있습니다.   국내 정부는 ‘산업 공급망 3050 전략’ 정책을 통해 호주, 아프리카, 베트남 등 수입처를 다변화하고, 성림첨단산업(비상장)과 같은 국내 기업의 투자 지원을통해 희토 영구자석과 희토류 공급망을 구축하고 있습니다. (출처:산업통상자원부 보도자료 23.12.13, 이코노뉴스 기사 23.10.28 )   이미 국내 2차전지 업체 다수가 리튬, 니켈, 흑연 등 광물 공급망을 확보하고 있는 만큼 미국의 희토류 공급망의 전환 노력이 국내 테크 소재 기업의 새로운 기회요인으로 작용할 수 있습니다.   ‘KoAct 테크핵심소재공급망’ 액티브 ETF는 이러한 시대 흐름에 맞춰 테크소재와 광물자원공급망에 투자하며 새로운 도약을 준비합니다.     ​ - KoAct 테크핵심소재공급망액티브 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험]  - 총보수: 연 0.50%(집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%)   - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.       삼성액티브자산운용 준법감시인 심사필 제2025-002호 (2025.01.07~2026.01.06)  

2025.01.07

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희귀 뇌전증 치료제 강소기업 Longboard Pharmaceuticals｜미국뇌질환치료제

    Longboard Pharmaceuticals 26억달러에 Lundbeck에 피인수       저희 포트폴리오에서 2.7%를 투자하고 있는 Longboard Pharmaceuticals (롱보드)는 차세대 희귀 뇌전증 치료제를 개발하고 있는 회사입니다.​   현재 임상 3상 진행중인 Longboard Pharmaceueticals의 희귀 뇌전증 치료제벡사카세린 Bexicaserin은 4Q28에 출시를 목표하고 있고 피크세일즈 15-20억 달러를 전망하고 있었습니다.   미국 기준으로 어제 이 회사에 매우 기쁜 소식이 있었습니다. *`24.10.11 ETF 구성종목 기준, 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.​   ​   (사진: 삼성액티브자산운용, 2024년 10월 15일)     롱보드의 파이프라인 가치를 알아본 룬드벡이라는 제약사에 인수가 발표되었습니다! (자료: Cantor Fitzgerald, 2024년 10월 14일) ​ 덴마크에 본사를 두고 뇌질환에 특화된 제약 포트폴리오를 보유한 룬드벡은 뇌질환 파이프라인 확장을 위해 26억 달러에 롱보드를 인수했습니다.   계약 조건에 따르면 롱보드 보통주의 모든 발행 주식에 대한 공개 매수를 시작할 예정이며, 롱보드 주주는 주당 현금 60 달러를 받게 됩니다.   마지막 종가 38.90달러 대비 공개 매수 가격은 54.2% 프리미엄이 붙은 상황이고 인수 절차는 올해 4분기 안에 현금 매수로 완료 될것으로 전망하고 있습니다.   어제 하루만에 주식시장에서 51.65% 상승하며 종가 기준으로 58.99달러가 되었습니다.   ​   [Longboard Pharmaceuticals 주가 차트]    (자료: Bloomberg, 2024년 10월 15일)    ​ 벡시카세린은 5-HT2C 수용체를 타겟으로 차세대 작용제 기전을 통해 전임상 및 임상 연구에서 유의미한 발작 감소를 보였습니다.   특히 백시카세린은 어느 특정 희귀 뇌전증에 국한되지 않고 다양한 희귀 뇌전증에 광범위하게 적용이 될 수 가 있어서 기전의 차별화 점이 있습니다.   현재 벡시카세린은 FDA으로부터 혁신치료제 지정을 받아서 FDA심사를 우선순위로 받게 되었습니다. ​ 또한, 다양한 희귀 뇌전증 적응증을 동시에 한번 허가를 받을 수 있게 되어서 희귀 뇌전증 시장을 빠르게 침투할 것으로 전망하고 있습니다. (자료: 회사IR자료, 2024년 4월15일)         ​ KoAct 미국뇌질환치료제 액티브 ETF에서는 이렇게 M&A 대상이 될 정도로 매력적인 파이프라인을 보유한 바이오테크 기업에 고르게 투자하고 있습니다.   이번 계기로 앞으로의 투자에 대해서도 더욱 확신을 갖고, 열심히 리서치해서 포트폴리오에 반영하겠습니다.   ​   ​   관련 상품 라인업     KoAct 미국뇌질환치료제액티브 (490330) *상품명을 누르시면 관련 페이지로 이동합니다.   ​ KoAct 미국뇌질환치료제액티브는 미국에 상장된 뇌질환 주식들에 집중 투자합니다. 치매와 같은 퇴행성 질환, 정신 질환, 뇌전증, 중추신경계, 기타 뇌질환 관련 기업들에 투자합니다.   대표적인 기업으로는 도나네맙이라는 치매 치료제를 2024년 7월에 출시한 일라이 릴리와 신경병성 통증 치료제의 FDA 허가를 앞두고 있는 버텍스 파마슈티컬 등이 있습니다. *`24.10.11 ETF 구성종목 기준, 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.   ​   ​   KoAct ETF와 함께 미국 뇌질환 치료제 산업에 투자해보세요!   ​ - KoAct 미국뇌질환치료제액티브 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험] - 총보수 : 연 0.50%(집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%)   - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다.  - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.   ​  

2024.10.15