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키워드로 알아보는 바이오헬스케어 산업의 무한한 가능성!

시장 성장   바이오헬스케어 산업은 인류의 기술이 발전하면서 지속적으로 성장하는 산업입니다. 전세계적으로 인구 고령화가 일어나면서 노화 관련 질환이나 만성질환에 대한 치료제 및 예방제의 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 바이오헬스케어 시장은 2023년 2,000조 원이 넘었으며, 향후에도 의료기기, 항암제, 면역조절제, 뇌질환 등의 시장 성장에 힘입어 꾸준히 성장할 것으로 전망됩니다.     그 속에서도 신약이 개발되며 새로이 커지는 시장과 여러 약물이 개발되어 경쟁이 심화되는 시장, 약물의 효능이 너무 좋아 환자들이 완치되며 사라지는 시장 등 세부 시장은 다양하게 나뉩니다. 당연히 새로이 커지는 시장으로 자금이 유입되고, 그러한 트렌드를 면밀하게 살필 필요가 있습니다. 현재 글로벌 바이오헬스케어 트렌드로는 알츠하이머와 비만, 차세대 항암제, 세포/유전자 치료제, 미용/의료기기 그리고 디지털헬스케어 등이 있습니다.   알츠하이머   기대수명이 매년 늘어나면서 현대 사회는 점점 고령화되고 있습니다. 고령화로 인해 여러 문제가 발생하고 있으며, 대표적인 문제로는 알츠하이머의 유병률이 지속적으로 증가하고 있다는 점입니다. 알츠하이머는 치매를 일으키는 가장 흔한 퇴행성 뇌질환으로 인지기능이 점점 악화되는 병으로, 세계보건기구(WHO)에 따르면 현재 전 세계 알츠하이머 환자는 약 5천만 명으로 추정되고 있습니다. 아직까지 정확한 원인이 밝혀지지 않았으며 해결책도 딱히 없었으나, 최근 FDA 승인을 받은 치료제가 등장하며 새로운 시장이 개화할 것으로 전망됩니다.   비만   세계보건기구(WHO)는 비만을 전 세계적으로 심각한 건강 문제로 인식하고 있습니다. *2022년 기준 전세계 비만 인구는 10억 명을 기록했습니다 . 비만은 당뇨병, 고혈압, 심혈관 질환 등의 만성질환을 유발할 수 있으며 이로 인해 사망률이 증가할 수 있습니다. 최근 다양한 비만 치료제가 나오며, 관련된 시장은 급격히 성장하고 있습니다. 모건스탠리에 따르면 **2022년 24억 달러(약 3조 원)였던 비만 치료제 시장은 2030년 770억 달러(약 100조 원)에 이를 것으로 전망되고 있습니다.   항암제   과거 10년 동안 사망원인 1위를 기록한 질병은 암으로, 전 세계적으로 암의 두려움에서 벗어나기 위해 노력하고 있습니다. 항암은 지속적으로 내성이 생기고 변이가 일어나기에 새로운 항암제의 수요가 꾸준히 존재합니다. 미국에서는 암 사망률을 2030년까지 50% 감소시키는 것을 목표로 하는 캔서 문샷 프로젝트를 추진하고 있으며, 미국 외에도 다양한 국가가 항암제의 개발에 많은 자금을 투입하고 있습니다. 이에 따라 1세대 항암제인 세포독성 화학항암제부터 2세대 표적항암제, 3세대 면역항암제 등 다양한 원리의 항암제가 개발되었으며, 또 지속적으로 개발 중입니다.     세포/유전자 치료제   코로나19 백신을 통해 널리 알려진 모더나와 화이자의 백신은 mRNA 백신으로, 체내에 mRNA를 넣어 특정 항원 단백질의 발현을 유도하는 의약품입니다. 이런 mRNA 백신을 포함해 세포 치료제, 유전자 치료제, RNA 치료제, 항암바이러스 등을 한데 묶어 세포/유전자 치료제(CGT, Cell and Gene Therapy)로 분류합니다. 기존의 화학 합성 공정으로 제조되는 의약품이나 항체, 단백질 기반 의약품 대비해서 늦게 연구가 진행되면서 이제 막 개화하는 시장으로, 유전자 치료제는 2015년에, 세포 치료제는 2017년에 처음으로 미국 FDA 승인을 받았습니다. 아직 시장규모는 작으나 기존에 치료하지 못했던 질환들을 치료할 수 있는 가능성이 있어 많은 투자가 일어나고 있으며 높은 성장성을 보일 것으로 전망됩니다.   미용/의료기기   인구 고령화가 빠르게 진행되고, 과거에 비해 소비여력이 확대되면서 미용/의료기기에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 과거에는 단순히 화장품을 사용했다면, 최근에는 보톡스를 맞고 레이저나 초음파 시술을 하는 등 전문적인 미용 시술을 받고 있습니다. 이러한 트렌드는 국내뿐만 아니라 해외에서도 마찬가지로, 에스테틱 메디컬 센터와 데이 스파가 결합된 Medspa 시장은 2022년 160억 달러에서 10년간 매년 14.6%씩 성장해 2032년에는 630억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 디지털 헬스케어   최근 디지털 기술과 데이터를 활용해 환자의 상태를 진단하고 치료하는 디지털 헬스케어가 각광받고 있습니다. 디지털 헬스케어는 IT기술의 발달과 빅데이터를 활용한 영역간 융복합으로 인해 분야별 경계가 점차 모호해지고 있으나, 크게 보자면 원격 의료, 웨어러블 의료기기, 데이터 분석으로 분류할 수 있습니다. 그 중에서 데이터 분석, 특히 AI를 활용하는 분야는 2022년 150억 달러에서 연평균 37%씩 성장하여 2030년에는 1,800억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. AI는 X-ray, CT, MRI, 초음파 등의 기기를 통해 습득한 영상 정보를 판독하여 진단을 내리는데 사용됩니다. 그 외에도 화합물 탐색과 탐색된 화합물의 구조 정보와 단백질 결합능력의 계산 등을 통해 신약 개발 중 후보물질을 발굴하고, 챗봇에 활용되거나 원격 모니터링, 의료 프로세스 효율화 등 다양한 곳에 활용될 수 있습니다.   액티브한 투자   다만 바이오헬스케어 산업에 투자하는데 있어서 항상 조심할 필요가 있습니다. 신약개발은 임상 비용이 매우 많이 들어가며, 임상 시험 기간도 긴데다가 실패 확률 또한 낮지 않기 때문입니다. 물론 그만큼 성공하면 돌아오는게 크기 때문에 꾸준히 바이오헬스케어 산업에 투자가 일어나지만, 앞서 말한 리스크에 대한 검증은 항상 필요합니다. 기업의 파이프라인이 글로벌 트렌드에 부합하는지, 타겟하는 시장은 얼마나 크고 경쟁 약물은 어떤 것이 있는지, 약물의 기전이 명확하며 이미 검증되었는지, 연구 및 임상을 원활히 진행할 수 있는 충분한 자금을 보유하고 지출하고 있는지 등 다양한 각도로 기업을 살펴볼 필요가 있습니다.   따라서 바이오헬스케어 산업은 액티브한 투자가 적합하다고 판단합니다.   삼성액티브자산운용은 인하우스 리서치를 통한 바이오헬스케어 기업에 대한 정성/정량 분석을 진행합니다. 기업에 대해 지속적으로 업데이트하며 기업의 펀더멘털 변화, 가격 변동에 따른 업사이드를 점검하여 수시로 리밸런싱하며, 업황 사이클에 따라 세부 섹터별 비중을 유연하게 조절합니다.   바이오헬스케어 산업은 일반인이 판단하기에는 어려운 산업이기 때문에 전문적으로 바이오헬스케어 산업을 분석하는 전문가에게 맡기는 것이 투자 리스크를 줄이는 경향이 있습니다. 핵심기술과 경쟁력, R&D 성공 확률과 시장성, 자본조달 이슈 등을 면밀히 검토해 핵심 분야에서 두각을 나타내는 우량 기업들에 대한 선별적인 투자하는 KoAct 바이오헬스케어액티브 ETF에 투자해보세요.       [Compliance Notice]   - KoAct 바이오헬스케어 액티브ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험] - 총보수 : 연0.50%(집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%)   - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 집합투자증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다. - 집합투자증권은 자산가격 변동 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다.  

2023.10.23
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KoAct 이슈코멘트

실리콘음극재도 AI 수혜주?ㅣ테크핵심소재공급망

    시장이 침체되어도 성장하는 ‘핵심 소재’를 찾는 ‘KoAct 테크핵심소재공급망액티브 ETF’에 걸맞는 회사를 소개합니다.     전기차 시장은 아직 수요침체를 겪고 있지만, ‘대주전자재료’의 실리콘음극재는 올해에도 적용 차종이 확대되면서 수요전망이 올라오고 있습니다. ※ '24.06.26 ETF 구성종목 기준, 향후 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다.   ​ 전기차 배터리에 실리콘 음극재를 첨가하게 되면 에너지밀도가 20% 이상 향상되고 충방전 효율이 개선되는 효과가 있지만 아직 가격이 비싸서 포르쉐 타이칸과 같은 일부 고급 전기차종에만 적용되었습니다.   ​ 하지만 배터리의 에너지밀도 개선 폭이 한계에 다다르면서 더 많은 하이엔드 차종에서 실리콘음극재를 적용해 성능을 개선시키려 합니다. ​   최근 현대자동차 그룹도 기아 ‘EV3’에 실리콘 음극재를 적용한 배터리가 탑재될 예정이라 밝혔는데요, 기존 고급 전기차량 뿐만 아니라 보급형 전기차 모델에도 적용이 확대되고 있다는 좋은 소식입니다. ​   전기차 뿐만 아니라 실리콘 음극재는 IT디바이스에도 적용되면 배터리 용량이 크게 개선되기 때문에 온디바이스AI 관련 수혜주로도 주목을 받고 있습니다.   ​ 온디바이스 AI를 핸드폰에 적용하면 기존보다 훨씬 더 많은 배터리 용량이 필요합니다. ​   배터리 제조업체 ‘이노빅스’는 흑연 대신 실리콘 음극재를 적용하면 스마트폰에서 배터리 용량이 65% 개선된다고 밝혔습니다. 실제로 애플에서도 예전부터 실리콘음극재를 적용한 배터리를 아이폰에 적용하려 시도 중에 있습니다.   ​ 우리는 더 나아가 ‘CNT도전재’도 함께 주목하고 있습니다. 실리콘음극재는 기존 흑연 음극재 대비해서 쉽게 팽창하는 문제점이 있기 때문에 안정성을 높이기 위해 ‘CNT도전재’를 함께 첨가합니다.   ​ CNT(탄소나노튜브)는 기존 카본블랙 소재 대비 전도성이 높고 강도가 강해 적은 용량으로도 에너지밀도를 개선할 수 있고 실리콘음극재에 적용하면 부피 팽창을 억제하는 역할을 합니다. ​   우리나라에서는 ‘제이오’, ‘나노신소재’, ‘동진쎄미켐’과 같은 기업들이 CNT도전재 생산을 확대하고 있습니다. 실리콘음극재와 CNT도전재는 함께 성장할 수밖에 없는 단짝 친구라고 할 수 있습니다. ※ '24.06.26 ETF 구성종목 기준, 향후 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다.     내년 애플의 AI 폰 출시에 대한 기대가 높아지는 만큼 실리콘음극재 대표 관련주인 ‘대주전자재료’와 더 나아가 CNT 도전재 관련 기업들도 함께 주목 받을 것으로 전망됩니다.   ​   ​ - KoAct 테크핵심소재공급망액티브 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험] - 총보수: 연 0.50%(집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%)     - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다.  - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.    

2024.06.27
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AI의 핵심, AI인프라 | KoAct AI인프라 액티브

        이번 인텔 파운드리 포럼에서 샘 알트만은 AI에 필요한 3가지 요소를 다음과 같이 언급했습니다. ​   우선 첫번째로는 당연히, 반도체입니다. 엔비디아의 GPU 이외에도 많은 빅테크 기업들이 자체 반도체를 개발하고 있습니다.   두번째는, AI 반도체를 돌릴 수 있는 대규모 데이터센터가 중요합니다. AI가 데이터를 학습하고 추론하기 위해서 그 모든 트래픽을 감당하기 위해서는 데이터센터가 많이 필요할 것입니다.   그런데 이 데이터센터는 엄청 전기를 많이 소모합니다. 그래서 필연적으로 3번째로 언급한 전력인프라가 필요합니다. 그리고 저희는 이와 더불어, 고대역 네트워크까지 향후에는 필수적으로 필요할 것으로 판단하고 있습니다.   ​   ​   AI 인프라 밸류체인     ​     이에, 샘 알트만의 정의에 따라 저희가 생각하는 AI인프라를 포트폴리오로 정리하면, 반도체 하드웨어, 전력 및 에너지 냉각 기반 인프라, 네트워크 이렇게 3가지 산업에 투자하게 됩니다.   ​   ​   AI인프라 투자 동향     ​     상반기 빅테크들의 실적발표에서 의미가 있었던 점은 AI 관련 매출도 상승했지만, 동시에 투자금액을 상향한 것을 확인해볼 수 있습니다. ​   아마존, 마이크로소프트를 포함한 하이퍼 스케일러들의 투자가 2024년 들어 전년대비 크게 증가한 점이 확인되었고, 올해 주요 기업들이 투자를 발표한 것들을 정리해보면 구글 65억달러, 아마존 260억달러, 마이크로소프트 160억 달러, 메타 24억달러 등, 다 합치면 약 500억 달러, 원화로 70조 가까운 돈이 투자되고 있는 모습입니다.   ​   ​   AI인프라 밸류체인: 1. 반도체     ​     고성능 AI 데이터베이스 솔루션을 구동하기 위해서는 고성능 반도체 칩이 필수적인데요.   GPU, ASIC 반도체 등 고성능 프로세서 칩들도 필수적으로 필요하며, 또한 프로세서 옆에 들어가는 메모리인 HBM은 한국이 압도적인 경쟁력을 가지고 있습니다.   GPU 다음에 NPU 형태의 반도체도 나올텐데, HBM은 그때도 들어가게 됩니다. 앞으로 수요가 커질 것으로 기대되는데요. HBM의 수요가 이렇게 많이 증가하게 되면, 기존 D램 캐파(Capa, 생산능력)에 영향을 주게 됩니다.   ​     현재 시장 컨센서스 상 `24년도에는 DRAM 내 HBM 매출 비중이 20%까지 증가하고, 내년에는 30%까지도 증가할 것으로 전망되고 있습니다.   따라서 DRAM 가동률이 올라갈 것이 예상되며, 그러다가 반도체가 갑자기 부족하다고 느껴지면 반도체 투자가 늘어날 수밖에 없는 상황이라고 할 수 있습니다.​   즉, HBM 생산 투자도 필수적이나, 일반적인 선단공정 DRAM 투자가 늘어날 수 있습니다.   아울러, 가동률이 계속 올라가는 만큼, 소재 사용량도 증가할 것으로 기대됩니다.   ​   ​   ​   AI인프라 밸류체인: 2. 기반 인프라      ​     기반 인프라로는 증가하는 AI 데이터센터를 보시면 알 수 있습니다. 데이터센터 내부를 보면, 서버가 꽂혀있는 랙들이 줄줄이 서 있는데요. 그 주변으로는 냉각기/열관리시스템/전력분배장치/ 온도 및 습도 유지 장치 등  각종 인프라가 깔리게 됩니다.   데이터센터는 기존 랙당 전력밀도가 기존 4~6kW 대비 5배에서 많게는 6배까지 증가하여 향후에는 60kW까지 요구할 것으로 판단되고 있습니다.   아무래도 단순작업을 하다가 고도의 추론까지 하려면, 에너지가 많이 필요하겠죠. 그러다보니 인프라도 점점 고도화되게 됩니다. 전기도 많이 필요하고, 전기가 많이 필요하다 보면 열이 발생하게 되고, 열관리 시스템도 더 효율이 높아져야겠죠.       ​ 최근 블룸버그 기사에 따르면, 지금 전 세계에 약 7천개의 데이터센터가 지어졌거나 개발 중이고 이 숫자는 2015년의 3,600개 비하면 이미 두배로 늘어난 상태입니다. 현재의 데이터센터 전력 사용량은 이탈리아 단일 국가보다도 높은 상황입니다.   블룸버그 기사에 따르면 2034년이 되면 1,580TWh까지 전력 사용량이 늘어날 것으로 예상되는 상황으로, 향후에도 전력, 냉각 시스템을 비롯한 기반 인프라의 수요는 지속적으로 증가할 것으로 기대됩니다.   ​   ​   AI인프라 밸류체인: 3. 네트워크     ​     국내 데이터센터 투자가 향후 급증할 것으로 예상됨에 따라 데이터센터의 개발, 운영, 유지보수 및 보안 등과 같은 다양한 서비스에 대한 수요도 고성장이 기대됩니다.   데이터센터를 개발하고 운영하는 사업주체로는 SI, 통신사, 건설사 등 다양하게 존재하고, 또한 데이터의 민주화 트렌드와 데이터 경제 급부상에 따른 데이터 가치 상승으로 데이터센터 보안 시스템에 대한 중요도가 커지는 만큼 국내 보안 솔루션 업체들도 매출 성장 기회가 발생합니다.   ​     특히, 데이터의 트래픽이 많아질수록, 위와 같이 네트워크 장비 & 사이버보안의 수요도 급격하게 증가할 가능성이 있다고 판단됩니다.   IT 보안 시장 내에서 사이버보안의 비중은 2024년 기준 4% 정도 되는데요,   향후 기업들의 보안솔루션 자동화 필요 수요에서도 데이터 보안, 관리강화 및 네트워크 취약점 보호가 가장 중요한 필요순위로 뽑혔습니다.   ​   ​   KoAct AI인프라액티브 포트폴리오     ​   ​ - KoAct AI인프라액티브 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험] - 총보수: 연 0.50%(집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%)   ​ - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.   ​    

2024.07.05
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액티브 투자를 통한 고객 자산의 안정적 초과수익을 실현하겠습니다.

  • Team Approach

    리서치센터와 운용본부가 치열한 의사소통을 통해 투자를 결정하는 Bottom-up 의사결정 프로세스를 구축한다.

  • High Conviction

    투자대상의 본질가치에 주목하고, 중장기 경쟁력과 지속가능성에 초점을 맞추어 투자 확신이 높아지는 종목에 선별 투자한다.

  • Risk Management

    투자의사결정 과정에서 기대수익과 리스크를 함께 고려하며, 과학적이고 합리적인 안정적 초과수익 달성을 추구한다.

  • Corporate Social Responsibility

    기업의 사회적 책임을 인식하고 ESG* 중심의 SRI** 개념을 투자 원칙에 반영한다.

    *Environment, Social Responsibility, Governance
    **Socially Responsible Investment
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삼성액티브자산운용 준법감시인 심사필 제2024-064호(2024.07.05~2025.07.04)