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KoAct 바이오헬스케어액티브 ETF

2026.01.26

 

2026년 1월 21일 알테오젠의 주가가 22.35% 급락하면서

바이오텍 전반적으로 주가가 하락했습니다.

 

 

2025년 11월 5일 공시된 미국 머크사의 2025년 3분기 보고서에

알테오젠에 주는 로열티 비율이 2%라는 내용이 적혀있다는 사실이 알려지면서,

시장에서 가정하고 있던 5%에 미치지 못하며 파이프라인 가치가 달라졌기 때문입니다.

 

 

알테오젠이 머크 이외의 회사와 맺은 계약의

로열티 비율이 얼마인지는 공식 발표되지 않았으나,  

머크와의 로열티가 2%라는 사실을 감안하면 시장에서

다른 파이프라인의 가치 역시 낮춰서 볼 가능성이 높아졌다고 전망합니다.

 

 

다만 과거 알테오젠의 경쟁사인 할로자임과 기술이전 계약을 맺었던 GSK가

1월 20일 알테오젠의 ALT-B4 플랫폼 기술이전 계약을 맺었다는 점을 고려하면

알테오젠의 경쟁력이 훼손되지는 않았다고 판단하고 있습니다.

 

 

알테오젠의 주가 하락이 다른 바이오텍의 주가에도

영향을 미치며 과도하게 빠진 부분이 있다고 보고,

언제라도 기술이전 소식이 나온다면

투자심리가 반등할 것으로 기대하고 있습니다.

 

 

최근 기술 이전되거나 M&A가 일어나는 약물들을 보면

비만이나 ADC, RNA 등의 모달리티에 관련된

파이프라인이 많았기에 그러한 분야에 관심을 가지고 보고 있는데요,

 

 

따라서 기업가치 대비 주가가 과도하게 빠졌다고 생각되는 바이오텍은

이번 주가 하락을 저가 매수의 기회로 활용하는 것이 바람직하다고 생각합니다. 

 

 

항상 KoAct 바이오헬스케어액티브 ETF에 관심을 가져 주시는 고객분들께 감사드립니다.

추가 전략 변화나 전망의 변화가 있으면 바로 소통하도록 하겠습니다.

 

 

 

In February 2024, Merck and Alteogen Inc. (Alteogen) converted their existing non-exclusive license agreement into an exclusive license for the use of Alteogen’s proprietary berahyaluronidase alfa for the formulation of subcutaneous pembrolizumab. Pursuant to the amended agreement, Alteogen is eligible to receive regulatory approval milestone payments of up to $51 million, as well as annual and cumulative sales-based milestone payments of up to $1.0 billion in the aggregate. After the achievement of all sales-based milestones, a 2% royalty on net sales is payable to Alteogen.

 

 

 

- KoAct 바이오헬스케어액티브 ETF | 합성총보수 연 : 0.5694% (운용: 0.45% 판매 : 0.01% 일반사무 : 0.02% 신탁 : 0.02% 기타비용 : 0.0694%), 직전 회계연도 기준 증권거래비용 0.2373% 발생 | 위험등급 2등급(높은위험)

 

- 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며,

본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다.

- 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다.

- 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전

[간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다.

- 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다.

- 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.

- 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.

- ETF거래수수료가 별도 발생할 수 있습니다.

- 구성종목은 시장상황 등에 따라 변동 가능합니다.

- 투자성과 부진 및 이익금 초과 분배 시 원금 감소 가능

 

​

​

삼성액티브자산운용 준법감시인 심사필

제2026-26호 (2026.01.21~2027.01.20) 

 

 

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ASIC의 시대는 온다! 브로드컴 밸류체인!ㅣ KoAct 브로드컴 밸류체인 액티브 ETF

┃브로드컴 F3Q25 실적 요약 ($bn, $) *출처: 브로드컴, 2025.09.04     *출처 : 브로드컴, 기준일 : 2025.09.04 / 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.       당분기 브로드컴 실적은 컨센서스를 상회하였습니다.매출 $16.0B (vs. 컨센 $15.8B 상회) 하였으며, AI 반도체향 매출이 $5.2B (YoY +~63%)로급격한 성장세를 보였어요.     Adj. EBITDA는 $10.5B, 마진율은 66%로 가이던스에 부합하는 실적을 발표했으며, EPS는 $1.69B 로 컨센서스를 상회했습니다.     이번 분기 실적은 AI 가속기의 성장이 가장 큰 키포인트가 되었는데요. 네트워킹과 VMware(인프라SW) 부문의 고성장으로 분기 최대 실적을 경신했습니다.     또한 차분기(FY4Q25) 가이던스로 매출 $17.4B로 발표하며, 컨센서스 $17.0B를 상회했어요.     반도체 부문은 $10.8B로 발표하였으며, 그 중 AI 반도체가 $6.2B로 여전히 고성장* 유지하고, 비 AI 반도체는 $4.6B으로 발표했습니다.     AI 반도체 분기 매출이 $6.2B로 추가 상향된 것은 연쇄적 증설과 더불어 납품처 확대의 영향이 컸다고 언급했습니다. ​* 3분기에 이어 4분기에도 60% 이상의 성장 가이던스 제시 참고: 4분기 AI 반도체 $6.2B 가이던스 YoY +67.6%, QoQ +19.2% / 3분기 AI 반도체 $5.2B 가이던스 YoY +67.7%, QoQ +18.2%     Adj. EBITDA 마진은 67%로, 마진율 역시 개선될 것으로 기대하고 있어요.     ┃핵심 포인트 (What changed?)     * 출처: 삼성액티브자산운용, 기준일:25.09.04 * 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.       1. ‘AI 파이프라인의 질·양적 확대 AI 매출은 당분기 $5.2B에서 다음 분기 $6.2B 가이던스를 제시했는데요. 이는, XPU(맞춤형 가속기) 당분기 매출이 AI의 65% 비중인데, XPU 관련 $10B 이상의 수주를 추가로 확보했기 때문으로 보입니다(’26 3Q까지 납기).     2. ‘4번째 대형 고객’ 가시화 기존 3개 고객(예: Google/Meta/바이트댄스) 외 신규 대형 고객의 양산 주문이 시작되었다고 발표했습니다. ’26년 초부터 본격적으로 물량이 나올 것으로 기대하고 있으며, 이로 인해 FY26 AI 성장률 가속화될 것으로 기대하고 있어요. (이전 +60% 가이던스 대비 상향).     3. 백로그 사상 최고치 달성 당분기 총 $110B(절반 이상 반도체,그중 AI 비중 압도적)으로 사상 최고치를 달성했습니다. 단기 매출의 가시성/방어력 강화되었다고 판단됩니다.     4. 네트워킹은 ‘Scale Across’ 수요가 이끈다 대규모 LLM 클러스터가 데이터센터 간(≤100km) 단일 클러스터처럼 동작하도록 연결하는 고난도 이더넷 라우팅의 수요 확대되고 있습니다. 브로드컴은 Jericho3 경험 + Jericho4 출시 + Tomahawk6 기반 지연·전력 최적화 등의 기술력을 바탕으로 네트워킹 칩 부문에서 높은 점유율을 보유하고 있어요.     5. 비 AI 부문 : 완만한 회복세 브로드밴드만 견조한 상황에서, 엔터프라이즈/스토리지는 여전히 부진한 모습입니다. 의미 있는 회복은 ’26 하반기부터 전망하고 있습니다.             ┃사업부별 주요 코멘트     • XPU(커스텀 가속기) 고객 내 세대 전환을 거치며 점유율 단계적 확대 단계에 접어들고 있다고 언급했습니다. 이는 소프트웨어 스택 안정화가 촉매 역할이 되고 있는 상황인데요. 장기적으로 GPU 대비 채택 비중 상승 가능성이 재확인되었다고 판단합니다.     • AI 네트워킹 400G→800G→1.6T 전환이 가속화되고 있습니다. 다만 FY26에는 XPU 믹스 확대로 AI 매출 내 네트워킹 비중은 상대적으로 하락할 것이지만, 절대액은 증가세를 유지할 것이라고 발표했습니다.           ┃Q&A 하이라이트(요지)       • ’26 AI 성장 상향 근거는? 기존 3사 물량 증가 + 신규 대형 고객의 즉각적 수요.     • 네트워킹/커스텀 믹스는? ’ 26은 XPU가 성장의 주력, 네트워킹은 절대액↑·비중은 상대적↓.     • 잠재 고객 풀은 어떻게 되는지? LLM을 자체 개발·플랫폼화하려는 소수 메가 플레이어에 집중(현 7곳 트랙 + 추가 1곳 가능성).     • Scale across로 추가적인 업사이드를 잡을 수 있는지? 단일 DC를 넘어 다(多) DC 클러스터로 확장하며 딥버퍼·혼잡제어 같은 고급 이더넷 기능 수요 급증.     • 비 AI 회복 시점은 언제일지? FY26 H2. 신규 수주는 증가세 전환(YoY +20%대).     • 백로그 구성은 어떻게 되는지? 50% 이상이 반도체, 그중 AI 비중이 가장 큼.     • XPU vs GPU 의 경쟁 상황은? 수년간 세대별 전환을 통해 XPU 점유율이 점진 우위 전망.       ┃KoAct 브로드컴 밸류체인 액티브 ETF 포트폴리오           자료 : Factset, 삼성액티브자산운용 / 2025년 9월 5일 기준 ※ 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.       저희 포트폴리오에서는 브로드컴 비중 24%로중심을 잡고 있으며 칩 디자인 34.8%,반도체 생산 22.5%, 네트워크 16.1%, 인프라 소프트웨어 2.9%로 단일 리스크 없이 브로드컴 밸류체인 전체에 분산하여 투자하는 ETF입니다.       다만, ASIC/GPU/네트워크 등 필수 인프라 영역을 포함하고 있습니다. *기준일: 2025.09.05 예상 포트폴리오 및 벤치마크 구성 비중 등 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.       AI 인프라에서 ASIC의 중요성은 점점 더 부각될 것으로 기대됩니다.     이번 브로드컴 실적을 통해 AI 인프라에서의 투자 흐름이 ASIC + 네트워크 등으로 이동 중이란 것이 확인되었다고 판단하며, 브로드컴은 정중앙에 있다고 보고 있습니다.       KoAct 브로드컴 밸류체인 액티브 ETF는 그 변화를 선제적으로 담아내는 전략입니다.       향후 AI의 흐름을 KoAct와 함께하시는 건 어떨까요?       - KoAct 브로드컴밸류체인액티브 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험] - 상장일 : 2025.05.20 - 총보수 : 연 0.50% (집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%)   - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다. - ETF거래수수료가 별도 발생할 수 있습니다. - 구성종목은 시장상황 등에 따라 변동 가능합니다.   ​ ​ 삼성액티브자산운용 준법감시인 심사필 제2025-166호 (2025.09.17~2026.09.16)    

2025.09.23

KoAct 이슈코멘트

KoAct 브로드컴 밸류체인 액티브 ETF

  1. 브로드컴 주가 신고가 배경: ASIC 수요 급증과 단가 상승, CoWoS 공급 우위로 이익 성장 기대감 반영   2. 밸류체인 수혜 확대: 첨단 패키징, 소재, 장비 등 브로드컴 공급망 전반에 구조적 성장 기회 발생   3. KoAct 브로드컴밸류체인 ETF는 ASIC 시대 수혜 기업군에 집중 투자 가능   ​   ​출처: FactSet Consensus, 삼성액티브자산운용 (2025.06)       | 브로드컴 주가 신고가 배경     최근 브로드컴(AVGO)의 주가는 사상 최고치를 경신하며 시장의 주목을 받고 있습니다. 이는 단순한 기술주 랠리 때문이 아니라, 주문형반도체 (ASIC) 중심의 AI 반도체 성장 가시화가 구체적인 실적으로 이어지고 있기 때문인데요.   특히 주목할 점은 Hyperscaler (초대형 클라우드 기업)들의 수요 확대입니다.   현재 마이크로소프트, 구글, 아마존, 메타 등이 엔비디아 의존도를 줄이기 위해 자체 AI칩(ASIC)을 개발하는 추세이며, 이 과정에서 브로드컴이 핵심 파트너로 급부상했어요.   실제로 브로드컴의 ASIC 고객 수는 기존 3곳에서 2027년까지 7곳으로 확대될 것으로 보입니다.   또한, 첨단 패키징(CoWoS) 공급능력 역시 브로드컴이 엔비디아, AMD 대비 3~4배 높은 증가율을 보이며, 공급 우위를 점하고 있다는 점도 긍정적입니다.   무엇보다 ASIC 단가 상승(5nm → 3nm 공정 고도화, HBM3e → HBM4e로 전환)이 강력하게 수익성 개선을 이끌고 있어, 이익 성장과 함께 멀티플 리레이팅의 여지가 크다고 분석하고 있습니다.   이는 과거 엔비디아가 AI GPU 수요 급증으로 겪었던 실적-주가 리레이팅과 유사한 흐름으로 볼 수 있어요. ​     | 브로드컴 밸류체인의 중요성 부각       브로드컴이 구조적으로 성장하는 가운데, 시장에서는 이와 직접 연결된 밸류체인 기업들 역시 그 중요성이 부각되고 있는데요.   브로드컴의 ASIC 생산을 위해 필요한 부품, 패키징, 소재, 장비 등 공급망 전반이 수혜를 누릴 수 있기 때문입니다.   특히 주목할 부문은 다음과 같습니다. • 첨단 PCB / CCL 공급업체: 고사양 AI ASIC에는 발열, 신호전달 특성을 극복할 수 있는 고급 소재가 필수 • CoWoS 패키징 후공정 장비: 고대역폭 메모리 (HBM) 탑재를 위한 고밀도 패키징 장비 수요 증가 • 반도체 장비/소재 기업: 3nm 이하 공정 및 고출력 칩 생산에 맞춰 후공정 장비 및 소재 시장도 확대   즉, 브로드컴의 성장 스토리는 단일 종목이 아니라 연결된 밸류체인 전체의 구조적 수혜로 확산되고 있는 것입니다.         | KoAct 브로드컴 밸류체인 액티브 ETF 추천 포인트   KoAct 브로드컴 밸류체인 액티브 ETF는 빠르게 성장하는 ASIC 산업에 투자합니다. 현재 글로벌 ASIC 산업의 선두주자인 브로드컴의 고객사, 파트너사, 기술 협력사 등으로 구성된 핵심 가치 공급망 기업들에 집중 투자하는 ETF입니다.   추천 포인트 3가지: 1. 엔비디아와 유사한 실적-주가 동반 리레이팅 가능성 – ASIC 단가 상승 + 고객 수 증가 → 실적 추정치 상향 가능성   2. CoWoS 및 고사양 패키징 인프라 확장 수혜 – 첨단 소재, 후공정 장비, 반도체 PCB 기업에 직접적 투자   3. 대형 AI 고객사들의 공급망 다변화 수혜 – 애플, 구글, 아마존 등 글로벌 고객들은 엔비디아 의존도를 낮추고 비용 효율화를 위해 브로드컴과 협력 확대     ​ 결론적으로, 브로드컴의 주가 신고가 단기 이벤트가 아닌 구조적 성장의 반영이라고 볼 수 있으며 이 흐름 속에서 핵심 밸류체인에 대한 투자는 상당 기간 유효할 가능성이 높습니다.   KoAct 브로드컴 밸류체인 액티브 ETF와 함께 구조적 성장이 기대되는 ASIC 산업의 투자 기회를 누려보세요!         -KoAct 브로드컴밸류체인액티브 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험] -총보수 : 연 0.50% (집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%) ​ -본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. -본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. -투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. -이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. -집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. -증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다. - ETF거래수수료가 별도 발생할 수 있습니다. ​ ​      

2025.07.03

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미국 천연가스 산업 동향 ㅣ 미국천연가스인프라

미국 천연가스 산업 동향 점검 미국 LNG 수출 프로젝트의 현상황은?   ChatGPT로 그린 그림   트럼프 대통령은 무역적자 축소를 위해 LNG 수출 증가를 강조하고 있습니다. ​ 최근 들어 실제로 LNG 터미널 신규 프로젝트의 건설 허가가 빨라지고 있습니다.   미국 에너지부(DOE)는 2025년 3월 20일 Venture Global사가 루이지애나 지역에 추진 중인 280억달러 규모의 신규 LNG 터미널 건설 프로젝트를 승인했으며, 3월 17일 주간에만 2개의 LNG 수출 프로젝트를 승인했습니다.   25년 2월부터 총 5개의 신규 LNG 프로젝트를 승인하며 속도를 내고 있는 만큼, 2030년이 되면 전세계 LNG 수출 물량의 약 25% 차지하여 세계 1위 수출국가로서의 지위가 더욱 강화될 것입니다. *출처: U.S. Department of Energy(’25.3.20)   ​   ​   *출처: EIA   미국 에너지관리청(EIA)에 따르면, 미국의 LNG 수출량은 2024년 기준 12Bcf/d에서 2030년 28Bcf/d로 약 135% 증가할 전망입니다. 또한, LNG 수출 터미널 용량도 2024년 16Bcf/d에서 신규 프로젝트를 포함하면 약 30Bcf/d로 증가하게 될 것으로 예상됩니다. *출처: 미국 에너지관리청(EIA) 25.03.19)   ​   ​   *출처: EIA   미국 에너지부(DOE)가 현재까지 승인한 미국의 수출 터미널 용량은 48.5Bcf/d 달하며, 대기중인 후속 프로젝트를 고려할 경우  2030년 이후에도 추가적인 LNG 수출 확대가 가능할 것으로 판단됩니다. *출처: 미국 에너지관리청(EIA), 25.03.19   ​   ​   *출처: Kinder Morgan(’25.2.28)   수출 뿐만 아니라 미국 내 천연가스의 수요도 2030년까지 약 20%가 증가할 것으로 예상됩니다. 스타게이트 데이터센터 프로젝트도 가시화 된다면 전망치는 더 상향될 전망입니다.   이러한 천연가스 수요 증가에 따라 미국 내 천연가스 운송 파이프라인 투자도 확대되고 있습니다. 2024년 기준 미국 내 천연가스 파이프라인의 가동률은 약 90% 수준으로 높은 만큼 추가 투자가 필요한 상황입니다.   LNG 수출 및 전력수요 증가로 천연가스의 중요성이 커지고 있는 만큼 천연가스 인프라 밸류체인에 대한 관심 증가가 필요한 국면으로 판단됩니다. *출처: Energy Transfer 25.02.11   최근 미국 알래스카 주지사가 한국을 방문하여 정부/기업 고위급 인사들을 만나 한미 경제 협력과 전력적 파트너십 강화 방안을 논의한다고 밝혔습니다. ​ 이처럼, 미국은 천연가스 자원 발굴 및 수출에 보다 진심을 다하고 있는 만큼 미국 천연가스 인프라에 대한 중요성이 더욱 커질 것으로 판단됩니다.   ‘Koact 미국천연가스인프라’ 액티브 ETF는 이러한 시대 흐름에 맞춰 천연가스 인프라에 집중 투자하며, 특히 천연가스 운송 파이프라인을 운영하는 미드스트림 기업에 집중 투자함으로써 산업의 수혜와 안정성 두마리 토끼를 모두 잡고자 하는 상품입니다.   ​   ​   - KoAct 미국천연가스인프라 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험]  - 총보수: 연 0.50%(집합투자: 0.44%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.03%)   - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.    

2025.03.27

KoAct 이슈코멘트

AI와 전력 산업 정말 피크아웃인가?| 글로벌친환경전력인프라•AI인프라

  - 2025년 3월 20일 오후 7시 KoAct 글로벌친환경전력인프라액티브 상품명 변경 기념 라이브 세미나 자료   - 글로벌 AI 및 전력 산업의 현황과 향후 전망   - KoAct 글로벌친환경전력인프라액티브, KoAct AI인프라액티브 포트폴리오 소개   첨부파일 다운로드     - KoAct 글로벌친환경전력인프라 액티브 ETF ㅣ투자위험등급 : 2등급[높은위험]ㅣ합성 총보수 : 연 0.5955%,, 2024년도 기준 증권거래비용 0.5363% 발생 - KoAct AI인프라 액티브 ETF ㅣ투자위험등급 : 2등급[높은위험]ㅣ총보수 : 0.500% (지정참가회사 : 0.010%, 집합투자 : 0.450%, 신탁 : 0.020%, 일반사무 : 0.020%)   - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다.  - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.    

2025.03.24

KoAct 이슈코멘트

Nvidia보다 더 크게 웃는 자｜KoAct 나스닥액티브 & 글로벌 AI·로봇

자료: Getty Images, Fortune(2024.09.06)       우려와 기대 속 발표된 Nvidia 호실적     2025년 2월 26일 장 마감 후(현지 시간) Nvidia는 당분기 실적 및 다음 분기 가이던스가 모두 시장 예상치를 상회하는 실적 서프라이즈를 기록했습니다.   최근, Nvidia의 차세대 AI칩 아키텍처인 블랙웰 GPU가 발열 이슈로 고객사 인도가 지연되면서 실적이 기대에 못 미칠 수 있다는 우려가 컸는데요.   심지어, 중국 AI개발사 DeepSeek의 고성능 AI모델 ‘R1’이 낮은 사양의 GPU로 학습되었다고 주장해 고성능 GPU의 수요가 줄어들 것이라는 걱정도 있었습니다.    하지만, 이번 Nvidia의 호실적으로 이러한 업계의 우려는 말끔히 해소되었다고 판단됩니다. 우려했던 블랙웰 GPU 매출은 4Q24분기에만 110억달러를 기록하며 시장 예상치인 60억달러를 훌쩍 넘었습니다.    빅테크 CAPEX 투자 규모 추이 및 전망 자료: Morgan Stanley(2025.02.07) ​   ​   한 층 강화된 Scaling Law와 AI의 미래     실적 컨퍼런스 콜에서 Nvidia 젠슨황 CEO 는 최근 추론AI모델 (문제 해결 과정을 여러 단계로 쪼개어 해결하는 차세대 AI모델)의 등장으로 학습 과정과 추론 과정 모두에서 더 많은 컴퓨팅 파워가 필요해졌다며 Scaling Law(컴퓨팅 파워와 AI모델의 성능이 정비례하는 법칙)가 더 강화되었다고 발표했습니다. 즉, AI칩에 대한 수요는 DeepSeek 쇼크에도 불구하고 오히려 증가하고 있다는 것이죠.   여기에 더해 젠슨황 CEO는 AI 산업 발전과정의 다음 단계인 AI에이전트와 피지컬AI의 발전 속도가 매우 빠르다며 AI칩 수요가 지속적으로 증가할 것이라고 언급했습니다.          Nvidia보다 크게 웃는 자   KoAct 글로벌 AI&로봇 액티브 ETF는 Nvidia가 제시한 AI의 미래에서 빛을 볼 주인공으로 Broadcom*에 주목하고 있습니다. (2월 27일 기준각 포트 내 비중은 12.08%, 6.17%)   Scaling Law의 강화로 AI 인프라 Capex 투자도 증가하고, AI에이전트와 피지컬AI의 등장으로 AI서비스 시장도 빠르게 확대된다면 결국 빅테크들은 자체 AI칩인 ASIC의 개발 속도를 높일 것으로 예상되기 때문입니다.   특히 ASIC 칩이 AI 추론 영역에서 더 높은 효율성을 보이고 있어 Nvidia의 라이벌이자 ASIC AI칩의 강자 Broadcom의 AI칩 시장 점유율은 더 높아질 것으로 예상됩니다. *’25.227포트폴리오 구성종목 기준, 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.       Broadcom ASIC 매출 추이 및 전망 자료: Goldman Sachs(2025.01.09)   ​ 오늘은 Nvidia 실적 분석과 Nvidia가 주는 AI산업 전반에 대한 시사점을 알아봤는데요.   앞으로도 KoAct 미국나스닥성장기업 액티브 ETF와 KoAct 글로벌AI&로봇 액티브 ETF는 여러분과 함께 혁신 산업의 빠른 변화를 분석하고 산업 주도 기업에 집중 투자하여 좋은 성과를 안겨드릴 수 있도록 노력하겠습니다. ​   ​   관련 이슈리포트   - 액티브, 나스닥의 속도를 올리다! KoAct 미국나스닥 성장기업 액티브 ETF (2025.02.20)   - Nvidia FY3Q24(ending Oct 23) 실적 코멘트ㅣ글로벌 AI·로봇 (2023.11.22)       ​     - KoAct 미국나스닥성장기업액티브 ETF ㅣ 투자위험등급 : 2등급[높은위험]ㅣ 총보수: 연 0.50%(집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%) - KoAct 글로벌AI&로봇액티브 ETF ㅣ 투자위험등급 : 2등급[높은위험]ㅣ합성총보수(연) 0.8509%, 2023 회계연도 기준 증권거래비용 1.7745% 발생   - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.   ​

2025.02.27

KoAct 이슈코멘트

Vertex Pharmaceuticals 통증치료제 Suzetrigine 신약 FDA 허가

      KoAct 미국뇌질환치료제액티브 (490330)   * 투자 비중 18.13% (포트 내 비중 1등) *25.2.6 포트폴리오 구성종목 기준 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.   ​   통증 치료제의 패러다임 시프트를 보여주는 Vertex Pharmaceuticals     “지난 24년 동안 실무를 이어오는 동안 통증을 치료하기 위한 새로운 비 마약성 치료제들을 절실히 필요로 하는 존재함을 눈으로 목격해 왔다.. 오늘날 너무나 많은 수의 환자들이 충분한 치료를 받지 못하거나, 현재 사용중인 치료제들의 부정적인 부작용으로 인해 어려움을 겪고 있거나, 마약성 제제 의존성에 대한 두려움으로 인해 통증 치료제의 사용을 아예 포기하는 등의 문제에 직면하고 있는 형편.. 이제 의사와 환자들은 새로운 치료대안을 확보하고 누려야 할 만한 자격이 있는 사람들”   하버드대학 의과대학의 응급의학 담당 부교수이자 매사추세츠州 보스턴 소재 브리검 여성병원 응급의학과 소속의사인 스캇 와이너 박사 자료: 약업신문 (2024.08.05)   2025년 1월 30일 장 마감 후 Vertex Pharmaceuticals의 급성 통증 치료용 최초 비마약성 비오피오이드 진통제 Suzetrigine이 FDA로부터 허가를 받았습니다.   특히 수제트리진이 FDA 허가 취득 받아서 20여년 만에새로운 계열의 급성 통증 치료제로 자리매김할 수 있게 되었습니다.   수제트리진은 중증도에서 중증에 이르는 급성 통증 치료제로 경구용 선택적 NaV1.8 통증 신호전달 저해제 신약이고 차별화된 기전으로 FDA 신속심사 대상이었습니다.​   비마약성 통증 치료제에 대한 unmet needs가 많은 만큼 수제트리진에 보험 수가 커버리지가 빠르게 확대될 전망입니다.       Vertex Pharmaceutials 간단한 소개     Vertex Pharmaceuticals은 페섬유증 치료제 개발로 시작해 현재는 다양한 질환별로 파이프라인을 구축해가는 기업입니다.   현재 폐섬유증으로 15조원 이상의 매출을 기록하고 있으며 가장 먼저 확장하는 파이프라인은 뇌질환 통증 치료제 시장입니다. 이어서 자가면역과 희귀 질환 치료제도 개발 중입니다.   ​ 자료: Vertex IR 자료 (2025.01.13) ​ 또한 2025년에는 다양한 질환에 임상 결과 발표가 계획이 되어 있습니다.     자료: Vertex IR 자료 (2025.01.13)   ​   수제트린 비마약성 통증 치료제 시장은 이제 시작     2024년 한 해동안 8000만여 명의 환자가* 중간 강도 또는 급성 통증에 대한 치료를 받고 있는데 헬스케어 증권사 Leerink Partners는 2025년 1월 31에 2032E Peak Sales $11.4Bn를 전망하고 있습니다. *자료: Vertex Pharmaceuticals Inc. 리서치센터 자체 추산   ​   자료: Vertex IR 자료 (2025.01.13)   ​ 2025년 2월 10일 Vertex Pharmaceuticals의 4Q24 분기 실적 컨프런스 콜에서 수제트린에 관련된 보다 자세한 내용을 기대하고 있습니다.   ​     향후 포트폴리오 전략     KoAct 미국뇌질환치료제액티브는 계속해서 Vertex Pharmaceuticals과 (비중: 18.13%)* 같이 high conviction catalyst가 있는 종목을 overweight시켜서 액티브하게 수익을 극대화할 계획입니다.   *25.2.6 포트폴리오 구성종목 기준 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.   ​ - KoAct 미국뇌질환치료제액티브 ETF / 투자위험등급 : 2등급[높은위험] - 총보수 : 연 0.50%(집합투자: 0.45%, AP: 0.01%, 일반사무: 0.02%, 신탁: 0.02%)   ​ - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고  판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다.  - 집합투자증권은 자산가격 변동 및 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.  

2025.02.07