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월배당의 새로운 기준, 배당에 알파를 추구! KoAct 고배당 액티브 ETF

2026.07.23

 

안녕하세요! 투자자 여러분.

최근 엔비디아나 삼성전자 같은 글로벌 반도체 주식,

혹은 테크 기업들의 화려한 랠리를 보며

즐거우면서도 한편으로는 가슴 한구석이 쫄깃해지는

변동성을 느끼지 않으셨나요?

​

2026년 상반기까지만 해도 거침없이 오르던 주도주들이

’26년 2분기 말에 접어들며 변동성을 키우자,

시장에서는 서서히 피로감이 묻어나고 있어요.

​

"이제 벌 만큼 벌었는데, 이 수익 실현한 자금을

대체 어디로 옮겨야 하지?" 고민하시는 목소리가

부쩍 많이 들리는 이유입니다.

​

시장의 색깔이 바뀔 때,

투자자들은 이미 그 '다음 모멘텀'을 준비하곤 하는데요.

​

화려한 성장주 뒤편에서 이익을 쌓아 올린 대형주들의

'배당 확대 기대'라는 새로운 카드에 주목할 때가 된 것이죠.

​

그 중심에 7월 28일 신규상장하는

삼성 KoAct 고배당 액티브 ETF가 있습니다.

 

 

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​

이번에 새로 출시되는 이 상품이 왜 지금 시점에

대안이 될 수 있는지 쉽게 풀어드리겠습니다.

​

​

📌 KoAct 고배당 액티브 ETF 투자포인트

​

✅ 지속가능성이 기대되는 고배당주에 투자

• 고배당주 투자로 하방경직성 확보 추구와

배당의 지속가능성 추구를 목표

​

✅ 배당수익률에 따른 액티브한 비중 조정 목표

• 고배당이 기대되는 종목에 대한 선제적 투자와

배당수익률 감안한 비중 조정으로 시세 차익 추구

​

✅ 현금흐름 확보를 추구하는 월배당 상품

• 배당금 외에도 매매차익을 통하여 매월 분배금 지급 추구

​

​

 

 

시장의 판도가 바뀐다

: 코스피 이익 상승과 '배당 황금기'의 서막

 

첫 번째로 짚어볼 점은 우리가 발을 딛고 있는

국내 증시의 기초체력이 달라지고 있다는 사실입니다.

​

"에이, 국장은 맨날 제자리잖아"

하던 시절의 이야기가 아닙니다.

놀랍게도 삼성전자와 SK하이닉스가 영업이익 기준

글로벌 탑 5 기업 반열에 오를 것이라는 전망이

(출처: Bloomberg, 기준일 2026년 6월 30일)

가시화되고 있어요.

반도체 슈퍼사이클의 과실이

기업의 금고에 쌓이고 있는 것이죠.

​

기업이 돈을 잘 벌게 되면, 그 다음 수순은 무엇일까요?

맞습니다. 바로 주주들을 위한

배당의 확대를 기대할 수 있는데요.

​

실제로 코스피 지배 당기순이익의 가파른 상승과 맞물려,

2026년과 2027년의 코스피 예상 배당액 그래프는

사상 최고치를 향하고 있어요.

성장주 쏠림의 피로감 속에서 실적 확장에 기반한

고배당이라는 투자 지도가 새로 그려지고 있는 셈이죠.

​

상반기에 테크주로 달콤한 수익을 맛본 투자자라면,

이제는 그 이익을 지키면서 안정적인 고배당의 흐름으로

자금을 환승해야 할 타이밍이라고 판단합니다. 

 

 

 

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​

저 PBR 투자의 함정

: 왜 단순 섹터 ETF로는 부족할까?

​

배당과 주주 환원하면 가장 먼저 떠오르는 테마가 바로

'저 PBR(주가순자산비율)'일 텐데요.

​

2024년부터 은행이나 증권 섹터의 주가는

괄목할 만한 상승을 보였습니다.

밸류에이션이 정상화된 것이죠.

​

하지만 여기서 투자자들이 반드시 알아야 할

역설적인 함정이 발생합니다.

주가가 많이 올랐다는 것은 무엇을 의미할까요?

분모인 주가가 커졌기 때문에,

우리가 실제로 쥐게 되는 '배당수익률'의 매력은

이전보다 오히려 낮아졌다는 의미이기도 합니다.

​

은행, 증권 주요 종목들의

현재 밸류에이션을 한번 살펴보시죠.

 

 

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보시는 것처럼 주요 금융 지주의 PBR은

이제 1배에 육박하고 있으며,

대형 증권사들의 PBR은

이미 1배를 훌쩍 넘어선 종목들이 다수입니다.

​

즉, "밸류에이션이 저렴하니

그냥 은행, 증권주 묶여 있는 섹터 ETF를 사면 되겠지"

생각했다가 주가 상승 제한과 배당수익률 하락이라는

이중고를 겪을 가능성도 유의해야해요.

​

이제는 은행, 증권주에 비해 상대적으로 시장에서

덜 부각된 저 PBR 종목을 발굴하거나,

자사주 소각 등을 통해 실제로 가치 개선이

강하게 일어날 수 있는 '숨은 옥석'을 매수해야만 하는

차별화의 영역에 진입한 것으로 보입니다.

 

 

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​

왜 지수 추종이 아닌 '액티브 전략'인가?

 

그렇다면 이 어려운 종목 선별 작업을 어떻게 해야 할까요?

​

여기서 바로 지수를 기계적으로 복제하는 패시브 ETF와

펀드매니저의 능력이 개입하는 액티브 ETF의 명암이 갈립니다.

​

기존의 전통적인 패시브 상품들의 약점은 어떻게 될까요?

 

 

 

 

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​

예를 들어 어떤 고배당 기업이

갑작스러운 실적 악화로 배당을 축소할 것으로 전망되어도,

패시브 지수는 정기 변경일이 오기 전까지

몇 달 동안 해당 종목을 유지해야만 하는데요.

​

반면 KoAct 고배당 액티브 ETF는 기업의 공시나

실적 변화 징후가 포착되면 수시 리밸런싱을 통해

즉각 종목 비중을 조정하는 것을 추구합니다.

​

배당 감소 위험이 있는 종목 비중을 축소하고,

새로 고배당이 기대되는 종목은 선제적으로 매수하여

주가 상승에 따른 시세 차익까지 추구하는 전략인거죠.

한마디로 '떨어질 때는 덜 떨어지고,

오를 때는 같이 오르는' 공격과 방어의

하모니를 추구한다고 볼 수 있어요.

​

 

 

 

 

KoAct 고배당 운용 전략

: 잠재적 고배당주 선점 추구와 이원화 포트폴리오

 

그렇다면 KoAct는 어떤 방식으로

숨어있는 알파 종목을 발굴할까요?

단순히 "지금 배당수익률이 높은 순서대로 나열" 하는

1차원적 방식을 단호히 거부합니다.

​

KoAct는 철저한 리서치에 기반한 산업 성장,

예상 배당수익률 전망을 바탕으로

최종 포트폴리오를 확정합니다.

 

 

 

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​

이러한 정밀한 프로세스를 통해 도출된 포트폴리오는

기존 고배당 상품과는 차별화되는

'이원화 구조'를 추구합니다.

​

펀드의 단단한 뼈대를 이루며 높은 배당수익률로

월배당 재원을 확보하는 것을 추구하는

‘고배당 추구 포트폴리오’와,

현재는 배당 성향이 시장 수준이지만

향후 실적 성장 및 주주환원 확대를 통해

기업 가치가 재평가될 것으로 기대되는

‘잠재적 고배당주’가 결합되는 형태로 말이죠.

 

 

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​변동성이 피곤한 투자자를 위한 2026년 하반기 투자 대안

: KoAct 고배당 액티브 ETF

 

요즘 같은 시장에서는 무조건 매수하고 버티는 전략도,

그렇다고 시장을 아예 떠나버리는 전략도

정답이 될 수 없어요.

​

상반기 주도주 랠리에서 얻은 소중한 수익을 지키면서도,

매달 현금흐름을 추구하고, 향후 국장의 메가 트렌드가

될 기업 체질 개선의 직접적인 수혜를

기대할 수 있는 영리한 대안이 필요합니다.

​

과거의 데이터에 갇혀 지수를 복제하는

패시브 고배당주 투자에서 벗어나서

추가적인 알파를 추구해보면 어떨까요?

​

예상 배당수익률이 기대되는 종목 발굴을 위한

철저한 리서치로 고배당주를 선제 투자하고,

월배당의 만족까지 기대되는

삼성 KoAct 고배당 액티브 ETF와 함께,

한층 더 스마트하고 편안한

자산 증식 여정을 시작해 보시길 권해드립니다!

 

 

 

 

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광통신인프라 및 저궤도위성 산업 전망

  KoAct 광통신&위성네트워크액티브 ETF 투자포인트 요약 ✅️ AI 산업의 다음 병목은 네트워크에서 발생할 전망 ​ ✅️ 차세대 네트워크 인프라 투자에서는 광통신과 저궤도위성 산업에 주목해야 한다고 판단 ​ ✅️ 관련 밸류체인에 속한 한국 기자재 업체들은 선진국향 납품이 늘어날 전망       ​AI 하드웨어 인프라의 병목은 연산, 메모리에 이어 네트워크로 확대 전망   - AI 인프라의 초반 병목은 연산에서 발생함에 따라 해당 사이클에서는 GPU에 대한 관심이 증가 ​ - AI가 추론 단계로 발전하면서, 토큰당 메모리 수요가 늘어난 것으로 판단 ​ - 이제는 데이터의 전송이 차세대 병목으로 주목받으며, 네트워크에 대한 투자가 늘어날 전망            ​바닥권에서 탈출하기 시작하는 미국 통신장비 신규수주액   - 미국 통신장비 신규수주액은 1990년대 후반 닷컴버블 당시 크게 성장 후 20년간 침체 ​ - 2020년 이후 AI 데이터센터 건설이 늘어나며, 신규수주액이 서서히 올라오는 상황 ​ - 향후 관련 밸류체인에 속한 국내 업체들에게 유리한 시장 환경이 형성될 것으로 전망          ​본격적인 성장 궤도에 올라탄 저궤도위성 산업   - 저궤도위성은 광통신인프라가 커버하지 못하는 지역에서의 고속 무선통신 서비스를 제공 ​ - 재사용 발사 비용의 감소로, 향후 저궤도위성은 주요 네트워크 인프라로 자리할 것으로 기대 ​ - 현재 해당 시장을 미국이 주도함에 따라, 한국 기자재 업체들의 납품이 확대될 것으로 판단 ​            ​한국 기자재 업체들의 미국, 유럽 등 선진국향 납품 확대 예상 - 미국은 2019년부터 중국 통신장비 업체인 화웨이를 거래 제한 기업 목록에 올렸고 꾸준히 제재를 강화 ​ - 우주항공 관련 제품들에서도 중국산을 견제하는 정책은 오랜 기간 이어져왔으며, 2025년 12월에는 중국 DJI 등 외국산 드론과 관련 핵심 부품들의 수입을 전면 금지하는 것까지 제재가 확대 ​ - 현재 유럽도 미국과 비슷한 정책 기조를 보이고 있다고 판단하며, 이에 따라 한국 기자재 업체들의 선진국향 납품이 확대될 수 있는 환경이 조성될 것으로 전망    ​   ​   ​- KoAct 광통신&위성네트워크 액티브 ETF | 총보수 연 0.50% (집합투자: 0.45%, 지정참가회사: 0.01%, 신탁: 0.02%, 일반사무: 0.02%) | 위험등급 2등급 (높은 위험) ​- 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. - 집합투자증권은 자산가격 변동, 환율변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - ETF 거래수수료 및 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다. - 이 금융상품의 구성종목 및 비중은 향후 시장상황 등에 따라 달라질 수 있습니다.​     삼성액티브자산운용 준법감시인 심사필 제2026-199호 (2026.07.14~2027.07.13)      

2026.07.15

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AI 산업의 다음 병목은 네트워크 인프라!| KoAct 광통신&위성네트워크 액티브 ETF

  지난 몇 년간 글로벌 투자자들의 관심은 AI 산업이었죠. 특히 AI 산업 발달 과정에서 병목(공급 부족)을 일으키고 있는 분야에서 풍부한 투자 기회를 발견할 수 있었는데요. ​ GPT-4의 출시와 함께 AI 산업의 본격 개화를 알렸던 2023년에는 GPU(그래픽 처리 장치)가 가장 큰 병목으로 꼽히며 Nvidia의 실적과 주가 상승세가 유독 눈에 띄었습니다. ​ 이후 GPU에서 시작된 병목은 전력 인프라와 메모리 반도체 등으로 확산되며 미국뿐만 아니라 한국 기업들에도 큰 투자 기회를 창출하고 있어요. ​ 현재 AI 산업의 다음 병목으로 전망되는건 네트워크 인프라 입니다. ​ 데이터센터의 스펙업(Spec-up)으로 AI 추론 성능이 크게 개선되고 있지만, 이를 고객들에게 효과적으로 배포하기 위해서는 네트워크 인프라의 스펙업도 필수적이기 때문이죠. ​ 이에 수혜가 기대되는 차세대 네트워크 기술, 광통신과 저궤도위성 산업에 투자하는 KoAct 광통신&위성네트워크 액티브 ETF가 7월 14일 새롭게 상장합니다.             📌 KoAct 광통신&위성네트워크 액티브 ETF ✅ AI 산업의 다음 병목은 네트워크에서 발생할 전망 ✅ 광통신과 저궤도위성 기술에 주목해야 한다고 판단 ✅ 한국 기자재 업체들의 선진국향 납품 확대 전망         당사는 기존 구리 통신선의 한계를 극복하기 위해 2027~2028년경 CPO(Co-Packaged Optics) 등 신기술 도입이 본격화될 것으로 전망합니다. ​ 아울러 미국 인구조사국의 데이터(2026년 4월)에 따르면 미국 통신장비 신규수주액이 2025년 하반기 경부터 반등하고 있는데 당사는 이를 미국 통신 인프라 슈퍼 사이클의 초입이라 판단​하고 있어요.     지난 6월에는 미국의 항공우주 업체 스페이스X가 상장하며  저궤도위성 산업의 성장 역시 가속화될 것으로 기대됩니다. ​ 저궤도위성은 광통신 인프라가 커버하지 못하는 음영 지역(오지, 산간, 해상 등)에서의 고속 무선통신 서비스 제공의 핵심 역할을 담당할 것으로 예상하고 있어요. ​  또한 향후 몇 년 내에 저궤도위성을 활용한 우주 데이터센터 개발이 본격화될 것으로 전망하는데요. 아직은 기술적 난제가 많아 보이지만 태양광을 활용한 효과적인 전력 수급과 위성들 간의 초고속 레이저 링크(광통신) 기술을 통해 저궤도위성 산업이 지상 광통신망 못지 않은 네트워크 인프라 기술이 될 것으로 기대하고 있습니다.    ​ ​ 그리고 한국 기자재 업체들의 수출 확대도 기대되는 부분이에요. ​ 미국은 2019년부터 중국 통신장비 업체 화웨이를 거래 제한 목록에 올리는 등 제재를 가해왔죠. ​ 우주항공 관련 제품들에서도 안보상의 이유로 중국산을 견제하는 정책은 오랜 기간 이어져왔으며, 2025년 12월에는 중국 DJI 등 외국산 드론 및 관련 부품들의 수입을 전면 금지하는 조치가 나오기도 했습니다. *출처 : 백악관, 2025.12 기준 ​ 당사는 유럽 역시 미국과 비슷하게 중국산을 견제하는 정책 기조를 보일 가능성이 높다고 판단하며 이에 따라 한국 광통신 및 저궤도위성 관련 기자재 업체들의 선진국(미국, 유럽)향 납품이 확대될 가능성이 높다고 생각합니다.    ​   ​     포트폴리오 구성     KoAct 광통신&위성네트워크 액티브 ETF는 광통신 및 저궤도위성 산업 관련 국내 업체들에 투자합니다. ​ 당사는 최근 몇 년 사이 AI 데이터센터 건설 붐으로 인해 광통신 인프라와 저궤도 위성 산업에서 미국의 영향력이 점점 커지고 있다고 판단하고 있는데요. ​ 그렇기 때문에 현재 포트폴리오는 미국 등 선진국향 납품이 확대될 것으로 기대되는 기자재 업체들 위주로 구성되어 있습니다. *구성 종목 및 비중은 추후 변동될 수 있습니다.  ​ 최근에는 한국 정부에서도 대규모 반도체 산업단지 및 데이터센터 구축을 민간 기업들과 함께 추진하고 있는만큼 국내 시장에서도 관련 기자재 업체들의 실적 성장 기회가 커질 것으로 기대합니다. (2026년 6월 29일 청와대, 대한민국 대도약 3대 메가프로젝트 국민보고회) ​ ​ AI 인프라의 핵심은 GPU와 메모리 반도체만이 아닙니다. AI 서비스의 효율적인 배포를 위해서는 네트워크 인프라에 대한 투자가 필요하니까요. 차세대 네트워크 기술로 꼽히는 광통신과 저궤도위성 산업, 삼성 KoAct ETF로 함께 투자해 보시는 건 어떨까요?              

2026.07.15

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26년 하반기 코스닥 전망과 투자 전략

  코스닥 투자포인트 요약 ✅️ 반도체 대형주 강세 속 코스닥 시장은 상대적으로 수급에서 소외된 상황이라고 판단 ​ ✅️ 반도체 산업의 호황은 결국 가동률 상승으로 이어지며, 소부장으로 수혜가 확산될 것으로 전망 ​ ✅️ 코스닥 승강제 도입 등 정부는 코스닥 활성화 정책을 지속적으로 발표할 것으로 예상 ​       | KOSDAQ 지수 부진 지속   - 반도체 수출 강세가 지속되며, 코스피 대비 코스닥 기업들의 이익 체력이 열위인 국면 ​ - 주가도 이를 반영함에 따라 상반기 코스닥은 코스피 대비 부진한 수익률을 기록           ​ | 반도체 산업 호황에 따라, 메모리 3사의 소부장 투자도 증가할 전망    - 반도체 수출 호황은 결국 반도체 가동률 상승과 소부장 투자 확대로 이어질 전망 ​ - 작년까지는 보수적이었던 메모리 3사들도  최근에는 반도체 Capex를 늘리는 추세 ​         | 코스닥 승강제 도입 등 정부는 코스닥 활성화 정책을 지속 발표할 것으로 예상   - 2025년에는 코스닥 시장 신뢰+혁신 제고 방안을 발표하며 상장폐지 기준을 강화 ​ - 올해 3월에는 코스닥 승강제 도입을 발표하며 기존 발표안들보다 구체적인 방안들을 제시 ​ - 코스닥 시장의 구조적인 변화와 질적 개선이 이뤄질 것으로 기대 ​ ​ ​       [KoAct 코스닥액티브 ETF 라이브세미나 자료] 세미나 자료 다운로드​         - KoAct 코스닥 액티브 ETF | 총보수 연 0.50% (집합투자: 0.45%, 지정참가회사: 0.01%, 신탁: 0.02%, 일반사무: 0.02%) | 위험등급 2등급 (높은 위험) ​ - 본 자료는 참고 자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용하여 작성된 것이나 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 될 수 없으며, 본 자료를 본래의 용도 이외의 목적으로 사용했을 때 삼성액티브자산운용은 이에 대해 법적 책임을 지지 않습니다. - 본 콘텐츠에는 일부 주관적 견해가 포함되어 있을 수 있으며 본인의 투자판단하에 신중하게 투자결정하시기 바랍니다. - 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 [간이]투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. - 이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. - 집합투자증권은 자산가격 변동, 환율변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실[0~100%]발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. - ETF 거래수수료 및 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다. - 이 금융상품의 구성종목 및 비중은 향후 시장상황 등에 따라 달라질 수 있습니다.   삼성액티브자산운용 준법감시인 심사필 제2026-183호 (2026.06.24~2027.06.23)    

2026.06.24

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KoAct 코스피액티브 ETF 소개와 시장 전망

      유망 산업과 우량 종목 선택과 집중을 통해 코스피 대비 초과수익을 추구하는 KoAct 코스피액티브 ETF 5월19일 신규 상장       ❙ 투자포인트 TOP3     01 글로벌 중심에 선 코스피의 강한 펀더멘털 ​• 가파른 이익 성장이 뒷받침 된 코스피 랠리, 사상 최고치 레벨에도 여전히 매력적인 투자처라 판단     02 K자형 수익률 분포, 액티브 투자가 효율적 전략 ​• 주도 업종 중심 상승으로 업종 간 극심한 수익률 편차를 보이는 증시 속에 유망 산업과 우량 종목을 선별하여 투자하는 액티브 전략이 필요     03 삼성액티브자산운용 리서치센터와 베테랑 운용역의 투자 노하우를 집약 ​• 인하우스 애널리스트와 베테랑 운용역이 협업해 매력적인 투자 아이디어를 도출하고 투자 노하우를 집약할 계획       ❙ 글로벌 중심에 선 코스피의 강한 펀더멘털     - 반도체, 방산 등 국내 주요 산업들의 가파른 이익 성장으로 코스피는 여전히 저평가라는 판단     - 자본시장 활성화 정책은 코스피 밸류에이션 Re-rating으로 이어질 것으로 전망 ※ 자료 : Quantiwise, 삼성액티브자산운용(2026년 4월 30일) ※ 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다. ※ 과거의 실적이 미래의 수익을 보장하는 것은 아닙니다.       ❙ 섹터, 종목, 테마 수익률 양극화 현상      - 주도 업종 중심 상승으로 업종간 극심한 편차를 보이는 한국 증시     - 유망 산업과 우량 종목을 선별하여 투자하는 액티브 전략으로 초과 수익을 추구할 계획 ※ 자료 : Quantiwise, 삼성액티브자산운용(2026년 4월 30일) ※ 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.. ※ 과거의 실적이 미래의 수익을 보장하는 것은 아닙니다.       ❙ 시장을 주도하는 구조적 트렌드에 투자     - 시장에는 평균 3~5년 기간 시장을 주도하는 구조적 트렌드가 존재     - 단기적 시장의 등락보다는 구조적 트렌드 속에 시장을 주도하는 유망 산업과 종목에 집중하는 투자 안목이 필요 ※ 자료 : Quantiwise, 삼성액티브자산운용(1990.01.01~2026.4.30 코스피지수) ※ 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다. ※ 과거의 실적이 미래의 수익을 보장하는 것은 아닙니다.        ❙ 자본시장 체질 개선으로 코스피 중장기 리레이팅 기대     - 자본시장 정책은 기업 가치 제고를 유도하고 코스피의 구조적 디스카운트 요인을 해소하는데 기여할 전망     - 27년 MSCI 선진국 지수 편입을 목표로 외국인 자금 유입과 함께 코스피 리레이팅 기대 ※ 자료 : 삼성액티브자산운용(2026년 4월 30일)  ※ 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.       삼성액티브자산운용 준법감시인 심사필 2026-145 (2026.5.19~2027.5.18)          

2026.05.19

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AI가 촉발한 메모리 반도체 수퍼사이클에 투자! | KoAct 글로벌AI메모리반도체 액티브 ETF

      ChatGPT, 지브리 이미지 생성, AI 코딩 도우미, Claude-Code 등 요즘 AI서비스를 안 쓰시는 분은 아마 없을 겁니다.     그런데 이 모든 AI 서비스가 동작하려면 어마어마한 양의 메모리가 필요하다는 사실, 알고 계셨나요?     AI는 학습(Training) 단계에서 주로 HBM(고대역 메모리)을 사용하지만, 우리가 질문을 던지고 답변을 받는 추론(Inference) 단계에서는 HBM뿐만 아니라 DDR5, eSSD, HDD까지 폭넓게 사용합니다.     최근 구글이 공개한 자료에 따르면, 월간 토큰 처리량이 불과 17개월 만에 100배 이상 증가했다고 하는데요.     이처럼 AI를 더 많이 쓸수록, 메모리 역시 더 많이 필요한 구조임을 알 수 있습니다.             ❙ AI 인프라 투자(CAPEX) 모멘텀은 여전히 견고하다 판단         먼저 AI 투자가 과연 지속될 수 있을지에 대한 의문부터 살펴보겠습니다.     지난 2025년 1월, 중국 딥시크(DeepSeek)의 LLM R1이 공개되었을 당시 AI 산업 CAPEX에 대한 우려가 한차례 시장을 흔들었는데요.     하지만 이후 잇따라 발표된 미국 빅테크들의 실적으로 분위기가 반전되었습니다.     2025년 초에는 CAPEX 증가율을 10~20% 수준으로 전망했으나 실제로는 65%로 마무리되었고, 2026년 증가율은 74% 수준이 될 것으로 전망되고 있어요.     아마존, 마이크로소프트, 구글, 메타 등 하이퍼스케일러 4사의 합산 CAPEX는 현재 사상 최대치를 향해 달려가고 있으며, *대만 서버 ODM 업체들의 월별 매출도 2026년 들어 사상 최대치를 기록하며, AI 하드웨어 수요가 꺾이지 않았음을 증명하고 있습니다. *출처 : Gigabyte/Inventec/Wistron/Wiwynn 4개사 합산, 삼성액티브자산운용, 2026.04 기준, ※ 상기 내용은 과거의 실적으로 미래에는 이와 달라질 수 있음       ❙ AI 추론(Inference) 확산이 메모리 수요를 폭발시킬 것으로 기대       AI 시장의 패러다임이 변화하고 있습니다.     최근 가장 핫한 '클로드(Claude)' 서비스를 운영하는 앤트로픽의 매출은 엄청나게 빠른 속도로 증가하고 있는데요.     2026년 3월 기준 앤트로픽의 매출은 AAR $30B (YOY + 1,400%)나 증가한 상황입니다.     기존에는 대량의 데이터를 학습(Training)시키는 것이 중심이었다면, 이제는 학습된 모델을 실제로 활용해 결과를 뽑아내는 추론(Inference)의 중요성이 빠르게 커지고 있습니다.     실제로 *구글의 월간 토큰 처리량은 2024년 4월 대비 무려 100배 이상 증가했으며, Agentic AI가 부각되면서 추론 서비스 수요는 더욱 가속화되는 상황이에요. 이처럼 AI 추론 수요가 커질수록 세 가지 핵심 인프라에 대한 수요도 빠르게 증가할 전망입니다. *자료 : Google, 메리츠증권, 2025.11.25 기준, ※ 상기 내용은 향후 달라질 수 있습니다.         ❙ AI가 촉발한 메모리 반도체 수퍼사이클     이번 ETF의 가장 핵심적인 투자 논리는 아래와 같은데요.     AI 학습과 추론에서 메모리의 역할을 간단히 정리하면 이렇습니다. • 학습(Training): 가장 빠른 메모리인 HBM 중심 • 추론(Inference): DDR5, SSD, HDD까지 폭넓게 활용 즉, AI 서비스가 커질수록 HBM을 넘어서 SSD/HDD까지 수요가 따라오는 구조로 볼 수 있습니다.       특히 주목할 점은 메모리 부족(숏티지)의 3대 원인인데요. (1) 공급 제약: HBM 우선 투자 기조로 범용 DRAM의 신규 증설이 제한적. 본격적인 범용 메모리 증설 반영은 2027년 하반기 이후로 전망 (2) 재고 저점: 공급사 재고가 4~5주 수준, 일부 DDR5는 3주 미만으로 공급 부족이 심화되고 있는 상황 (3) 구매 행동 변화: 하이퍼스케일러들이 2026~27년 물량까지 장기계약(LTA) 논의를 진행 중. Top4 하이퍼스케일러가 2026년 DDR 수요를 2025년 대비 100% 수준으로 추가 요청     이 세 가지 요인이 맞물리면서 AI 추론이 범용 메모리 수요의 1차 드라이버로 부상했다는 평가가 나오고 있습니다.       ❙ 메모리 시장: AI의 핵심 엔진, 성장은 계속된다     HBM 시장 규모는 2027년에는 약 750억 달러(75B) 규모까지 성장할 것으로 기대되고 있습니다.     마이크론은 2026년 1분기 실적발표에서 2028년에 HBM 시장이 1,000억 달러(100B)를 달성할 것이라고 언급하기도 했어요.     또한 HBM 수요처도 다변화되고 있는데요. DRAM은 서버 중심으로, NAND는 eSSD 중심으로 AI 수요 드라이버 전환 완료된 것으로 추정되고 있으며, 2026년 DRAM 시장에서 서버+HBM 비중이 50%를 초과할 것으로 전망하고 있습니다.           ❙ 증설 사이클 도래 — 소부장까지 수혜 확장 기대     그동안 메모리 증설 투자는 HBM에만 집중되어 왔는데요.     하지만 2026년을 기점으로 범용 메모리로 증설이 확산되는 추세가 감지되고 있으며, 이는 반도체 소재·부품·장비(소부장) 업체들의 실적 모멘텀으로 이어질 것으로 기대하고 있습니다.     메모리 업사이클은 "제조 → 패키징 → 장비/소재 → 모듈/SSD"로 파급되는 구조로, 글로벌 메모리 밸류체인 전반이 수혜를 받을 수 있는 환경이 조성되고 있다고 볼 수 있어요.           ❙ AI 워크로드 확산으로 고도화되고 있는 메모리       AI로 인해 범용 메모리와 HBM뿐만 아니라, 다양한 선단 메모리 제품들의 수요도 크게 늘어날 것으로 기대하고 있어요.     이에 따라 SoCAMM, HBF, LPW, PIM 등 차세대 메모리 기술 로드맵을 바탕으로, 빠른 성장이 기대되는 기업들에 액티브하게 투자해 나갈 계획입니다.           ❙ 포트폴리오 구성       KoAct 글로벌AI메모리반도체 액티브 ETF는 글로벌 AI 메모리 반도체 밸류체인 전반을 아우르는 포트폴리오로 구성되어 있어요.     삼성전자와 SK하이닉스 같은 메모리 IDM 기업을 중심으로 반도체 장비·소재(ASML, AMAT, Lam Research 등), 패키징·테스트, 그리고 모듈/SSD (Western Digital, Kioxia, Sandisk 등) 기업들까지 밸류체인 전반에 걸쳐 분산 투자를 진행하고 있는데요.     단순히 메모리 제조사뿐만 아니라, 메모리 슈퍼사이클의 수혜가 기대되는 소부장 기업까지 포함하여 AI 메모리 투자 기회를 폭넓게 포착하는 것이 이 ETF의 핵심 차별점이라고 말씀드릴 수 있습니다.       ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ       AI 인프라의 핵심은 GPU만이 아닙니다. AI 서비스가 확산될수록 메모리는 선택이 아닌 필수가 됩니다. AI가 촉발한 메모리 반도체 수퍼사이클, KoAct와 함께 투자해 보시는 건 어떨까요?        

2026.05.07